? 核心觀點(diǎn)

n? 玉米： 9月28日當(dāng)周玉米臨儲(chǔ)拍賣成交率為43.80%，臨儲(chǔ)庫(kù)存降至9504.88萬(wàn)噸，拍賣成交率較9月21日當(dāng)周47.48%略降3.68個(gè)百分點(diǎn)。下游生豬和蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)拐頭向下，生豬存欄情況未見明顯好轉(zhuǎn)，疊加新玉米陸續(xù)上市壓制現(xiàn)貨價(jià)格，短期玉米走勢(shì)以震蕩偏弱為主。

n? 玉米淀粉：盤面加工利潤(rùn)近期變化不大，而企業(yè)開機(jī)率和庫(kù)存略有下降，玉米供給增加而下游需求提振有限，且統(tǒng)計(jì)往年十月淀粉價(jià)格漲跌結(jié)果發(fā)現(xiàn)，十月下降概率偏大，預(yù)計(jì)短期淀粉走勢(shì)偏弱。

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? 策略建議

1)?? 9月28日，玉米1901與大豆1901合約收益率差為-1.32%，向下偏離下界限較遠(yuǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)回歸的可能性較大，建議嘗試多玉米1901合約、空大豆1901合約，等差值回至0值附近平倉(cāng)；

2)?? 9月28日，玉米1901與豆粕1901合約收益率差為-1.62%，較下界限-1.37%低0.25個(gè)百分點(diǎn)，向下偏離較遠(yuǎn)，建議嘗試多玉米1901合約、空豆粕1901合約，等差值回至0值附近平倉(cāng)。

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? 風(fēng)險(xiǎn)提示

1)?? 臨儲(chǔ)拍賣成交情況；

2)?? 深加工企業(yè)開機(jī)率變化。

20181008前海期貨—玉米產(chǎn)業(yè)周報(bào)—玉米震蕩為主 淀粉不宜追高.pdf