20181107前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：山東將對部分行業產能實施總量控制。
交易提示：山東省政府公布的《關于加快七大高耗能行業高質量發展的實施方案》提出，將對鋼鐵、地煉、焦化、電解鋁等行業產能實施總量控制，堅決淘汰低效落后產能，確保能源消耗和排放總量只減不增。在鋼鐵行業總量控制方面，山東計劃到2022年，濟南、淄博、聊城、濱州等傳輸通道城市鋼鐵企業產能退出70%以上，將青島董家口、日照嵐山、臨沂臨港等沿海地區鋼鐵產能占比提升到50%以上。
盤面影響：各地持續推動結構性供給側改革，周期類行業供給仍將受到一定抑制，相關商品波動區間預期將收窄。
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油化工重點提示
重點關注：API數據，EIA月報。
交易提示：API數據顯示，截至11月2日當周，美國原油庫存增加783萬桶至4.319億桶，汽油庫存減少，庫欣原油庫存增加；EIA大幅上調美國明年產量預期，將實現產量1200萬桶/日的時間預期從2019年第四季度提前至第二季度。
盤面影響：原油庫存大幅增加，汽油庫存降幅有限，等待EIA數據驗證，短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：甲醇裝置重啟情況；下游開工率。
交易提示：根據生意社消息，截至11月6日，國內甲醇市場均價報2945元/噸，延續下跌態勢。截至上周國內甲醇整體裝置開工負荷為70.64%環比上漲1.61%，青海鹽湖120萬噸產能本周復產，供應偏緊將有所緩解，華南和華東甲醇庫存增至54.95萬噸。下游采購積極性仍偏低，制烯烴利潤恢復仍需時間。后期需關注供暖季天然氣限產力度。
盤面影響：市場悲觀情緒蔓延，庫存消耗放緩，短期甲醇或延續弱勢調整，仍有下行空間。
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黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區主流資源價格下跌10-20，目前4600-4620，期貨走低，再加上會議因素，整體成交依然偏差。國標資源價格下跌20-40，目前北材資源最低有4520、最高有4570，在匯總過程中又降10-20，現4500-4560，現貨銷售有點停滯。盤面影響：進博會期間，成交停滯，關注庫存去化情況，螺紋鋼期貨預計仍以震蕩為主。
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有色金屬重點提示
重點關注：LME鋁庫存；鋁錠國內社會庫存；鋁錠現貨升貼水。
交易提示：截至11月5日，LME鋁庫存為1050475噸，較上周同期庫存增加1850噸。截至11月5日，鋁錠國內社會庫存為150萬噸，較上周同期庫存減少2.8萬噸。11月6日，鋁錠現貨貼水為30元/噸。
盤面影響：LME鋁庫存暫停下降趨勢，但國內鋁錠庫存依舊在下降中，但由于國內庫存基數較大，滬鋁價格弱勢震蕩概率較大。鑒于國內庫存仍在下降，可考慮做多AL1812與AL1902兩個合約之間的價差。
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農產品重點提示
重點關注：巴西大豆播種進度；美豆出口檢驗量。
交易提示：巴西農戶已播種完成預估3580萬公頃播種面積的大約60%，高于5年均值的41%，且高于去年的43%。迄今為止，2018/19年度（始于9月1日）美國大豆出口檢驗總量為858萬噸，同比減少42.3%，上周是同比減少40.9%。
盤面影響：盡管美豆出口不樂觀，但中美貿易談判趨向積極，美豆出口中國概率將增加，再加上全球大豆供給寬松格局，預期大豆走勢尚難樂觀，但亦需警惕談判的反復。
軟商品重點提示
重點關注：新棉加工量；籽棉收購價格。
交易提示：截至2018年11月05日，新疆棉花累計加工量194.1萬噸，同比減幅6.4%，其中，地方棉花加工量129.6萬噸，同比減幅4.4%，兵團棉花加工量64.5萬噸，同比減幅10.2%。當日加工量5.4萬噸?，F貨購銷十分冷清，南疆部分地區籽棉、棉籽價格仍有小幅下跌，當前喀什手摘棉報價在7-7.15元/公斤左右，機采棉收購價6.1-6.2元/公斤左右，目前棉籽報價1.6-1.65元/公斤左右。
盤面影響：市場悲觀情緒較濃，鄭棉繼續弱勢震整理，建議觀望。
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期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示: （1）截至2018年11月6日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為91.59%，較上一交易日90.91%上升0.68個百分點。近期日認沽認購比變化幅度抬升，隱波率上升，建議嘗試買入跨式策略做多波動率。
（2）截至2018年11月6日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為23.94%，較上一交易日25.21%下降1.27個百分點。近期隱波率處高位，豆粕市場情緒偏空，策略上建議嘗試買入熊市價差。
（3）截至2018年11月6日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為14.95%，較上一交易日15.62%下降0.67個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
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外匯重點提示
重點關注：歐元區9月銷售零售月率（11月7日晚公布）。
交易提示：歐元區零售銷售數據在過去的12期中僅有兩次好于預期，且在最近的10期數據都在零值附近徘徊，表現較差，總體銷售保持穩定，沒有顯著的變化，前值為-0.2%，本次預測值為0.1%，市場預期有微幅下降。
盤面影響：如果實際數據好于市場預期，那么歐元將獲得反彈機會；如果公布值弱于預期，則會使歐元繼續承壓下行。
