? 核心觀點

n? 動力煤：周末動力煤國內市場均價為631元/噸左右，較周初下跌2.32%。港口煤價弱勢帶動多地坑口價格出現不同幅度下跌，煤礦銷售壓力加大。有消息稱發改委要求今年年底之前基本不安排進口煤炭通關，市場情緒受到一定支撐。北方供暖季已來臨，電廠日耗仍維持低位疊加庫存高企，壓制采購需求的釋放，動力煤價格易跌難漲。

n? 甲醇：上周甲醇價格繼續走弱，現貨價格普遍下調，多地價格下跌超過200元/噸。整體開工率較為穩定，在70%附近波動，供應端變化不大。華東和華南的港口庫存合計為74.5萬噸，較上周增加1.7萬噸，庫存持續累積。下游部分烯烴企業開工有小幅回升。總體上廠家降價增加了下游接貨意愿，另外目前西北地區天然氣制甲醇設施已經開始限產，以上可能對甲醇盤面帶來一些支撐。

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? 策略建議

1)?? 動力煤1901維持605-635區間震蕩調整，暫未企穩，觀望為宜；

2)?? 甲醇1901逐漸接近低位，2600附近可能獲得支撐，繼續做空需謹慎，多頭可在2600下方尋找做多機會。

?風險提示

1)?? 進口煤政策調整、產地環保檢查超預期；

2)?? 國內外新的裝置意外、伊朗問題、天然氣問題發酵。

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? ? ??20181119前海期貨—煤化工產業周報—動力煤難有漲勢 甲醇供給收緊.pdf