? 核心觀點

n? 動力煤：據(jù)生意社監(jiān)測，上周末動力煤平倉均價為633.25元/噸左右，較周初下跌1.7%。臨近年底煤礦生產任務基本完成，后期產量難大幅釋放，對產地價格有一定支撐。港口市場整體仍偏弱，各方觀望情緒較濃。受冷空氣頻繁影響，居民用電量增加，電廠日耗或將繼續(xù)回升，但幅度不及去年同期。高庫存抑制下游采購需求，預計動力煤價格反彈空間有限。

n? 甲醇：上周甲醇價格大幅反彈，最高超過10%，現(xiàn)貨價格跟隨上漲，山西、江蘇和山東等地都出現(xiàn)了不同程度的上漲。整體開工率穩(wěn)定在70%附近，供應端變化不大。華東和華南的港口庫存繼續(xù)下降。甲醇制烯烴部分裝置進入檢修期，總體上需求較弱，短期內外盤價格疲軟，需求偏弱，甲醇整體震蕩偏弱。

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?策略建議

1)?? 動力煤1905低位調整，維持560-590區(qū)間操作為主；

2)?? 甲醇1901短期或維持弱勢運行，2300支撐還需要確認，暫時觀望。

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?風險提示

1)?? 進口煤實施、產地環(huán)保檢查超預期；

2)?? 中美貿易談判。

? ? ??20181210前海期貨—煤化工產業(yè)周報—動力煤庫存高企 甲醇低位震蕩.pdf