宏觀重點提示

重點關注：中國外匯儲備。

交易提示：中國1月外匯儲備30879.2億美元，預期30800億美元，前值30727.1億美元。中國1月外匯儲備環比增加152億美元，為連續三個月增加，上月增加110億美元。

盤面影響：海外貨幣政策轉鴿，資金外流壓力趨緩，外儲預期保持穩健。國內政策底已確認，預期A股及人民幣有望延續震蕩反彈。

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油化工重點提示

重點關注：API數據；原油產量。

交易提示：API數據顯示，截至2月8日當周美國原油庫存減少99.8萬桶至4.472億桶，汽油庫存增加，庫欣原油庫存減少；沙特官員表示，沙特3月原油產量將減產至980萬桶/日水平附近，如果得到執行，沙特產量將比減產配額多減近50萬桶/日。

盤面影響：美國原油庫存下降，沙特在減產上展示帶頭作用，短期原油價格區間震蕩的概率較大。

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煤化工重點提示

重點關注：甲醇報價下行。

交易提示：受節后需求恢復緩慢影響，山東及西北部分地區現貨價格表現不佳，伴有小幅下跌，降價幅度在20-40元/噸。港口和內地庫存如期增加，對價格構成壓力。后期下游陸續恢復生產將顯現局部補貨需求，另外甲醇制烯烴裝置如果復產，則將對甲醇構成較好支撐。

盤面影響：在下游需求恢復前，甲醇難有較好表現，目前以延續弱勢為主。

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黑色金屬重點提示

重點關注：河北批復礦山開發。

交易提示：據我的鋼鐵網統計，截止2月12日，河北省今年已批復礦山開發項目57個，煉鐵項目5個，鐵礦礦山、有色礦山企業投資項目4個，熱軋鋼項目1個，合計處理鐵礦石能力超2174萬噸/年。

盤面影響：國內礦山始現項目批復，影響中長期產能，但短期鐵礦石期貨將以單邊上行為主。

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農產品重點提示

? ? ? ? ? 重點關注：油菜籽庫存、菜油庫存。

交易提示：加拿大統計局最新庫存報告顯示，2018年12月31日加拿大油菜籽庫存達到創記錄的1455萬噸，較去年增長4.5%，其中農場庫存增長6.3%，商業庫存降至120萬噸。截至2月1日，沿海地區油菜籽庫存報40萬噸，環比減少4.6萬噸，沿海和華東地區菜油庫存報57萬噸，環比下降3萬噸。

盤面影響：菜油庫存短期仍處中等偏高區間，但未來油料供給存在不確定性，且臨儲去庫存基本完成，中期走勢偏向樂觀。

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軟商品重點提示

重點關注：棉花加工進度；棉花倉單數量。

交易提示：2018年度棉花加工進度已經進入后期，截止2月11日，完成2018年度加工進度的96.08%，全國皮棉累計加工5182087噸。新疆累計加工5044230噸；兵團企業1533239噸，地方企業3510992噸。2月12日，鄭棉倉單情況：注冊倉單17236（+39）張，有效預報1740（-28）張。倉單及預報總量：18976（+11）張。

盤面影響：春節長假過后，下游紡織企業陸續復工，紡企補庫或將開始，建議逢低布局長線多單。

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期權重點提示

? 重點關注：認沽認購比；隱含波動率。

交易提示：（1）截至2019年2月12日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為98.30%，較2月1日96.29%上升2.01個百分點。隱波率偏高，預估繼續上升的概率偏低，可逢高做空波動率。

（2）截至2019年2月12日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為22.05%，較上一交易日21.93%上升0.12個百分點。短期事件驅動為主，對波動率影響較大，建議規避。

（3）截至2019年2月12日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為15.97%，較上一交易日17.02%下降1.05個百分點。白糖期權波動率變化較大，受市場活躍度限制，建議輕倉做多波動率。

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外匯重點提示

重點關注：美國1月未季調通脹數據（2月13日晚公布）

交易提示：美國通脹從18年7月開始自2.9%的高點持續回落，至前值1.9%，跌至2%的政策目標下方，本次預測值為1.5%，市場預期通脹將進一步快速下滑。這將給美聯儲暫停加息以充分的理由，然而核心通脹的前值為2.2%，本次預測值為2.1%，預期跌幅較小，兩者分化主要由于能源下跌因素，以及關稅影響向本土產業蔓延導致。

盤面影響：如果實際數據好于預期，那么美元將進一步反彈；如果公布數據弱于市場預期，那么美元將重新承壓下行。

20190213前海期貨—金鉆精選.pdf