??? 核心觀點

n? 棉花：據國家棉花市場監測系統對14省區57縣市1140戶農戶調查數據顯示，截至2019年3月15日，全國新棉采摘基本結束；全國交售率為98.3%，同比提高0.7個百分點，較過去四年均值提高1.7個百分點，其中新疆交售率為100%。目前鄭棉倉單數量創歷史新高，但傳統紡織旺季將到，紡企補庫意愿逐步加強，中美貿易摩擦暫時緩和，操作上逢低做多。

n? PTA：隨著國內PX投產預期的臨近，成本端對PTA的利空因素開始發酵。并且近期終端在投機備貨以后，對聚酯采購恢復至平淡，下游支撐表現平淡。但從供需的角度上而言，目前PTA的庫存無壓力，且后期有去庫的預期，對PTA有支撐，關鍵的利空在于PX投產的影響。操作上建議觀望。

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??? 策略建議

1)?? 鄭棉逢低做多，入場點位15200附近，目標15500；

2)?? PTA建議觀望。

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??? 風險提示

1)?? 中美貿易戰進展；

2)?? 原油價格大幅波動。

20190318前海期貨—紡織產業周報—紡織旺季來臨 鄭棉獲支撐.pdf