宏觀重點提示

重點關注：中美貿易談判。

交易提示：外交部發言人耿爽在例行記者會上透露，劉鶴副總理已啟程前往美國，希望雙方在已經取得的實質性進展的基礎上，能夠共同努力，相向而行，落實好兩國元首達成的重要共識，能夠爭取達成一個互利、共贏的協議。

盤面影響：市場對這次貿易談判預期較好，如果談判不及預期將會對市場造成較大擾動。此輪回調結束，預計股市已見市場底，建議在回調中逢低配置指數期貨。

油化工重點提示

重點關注：原油產量；伊朗問題。

交易提示：有機構調查數據顯示，歐佩克3月份石油產出預計將減少29.5萬桶/日，2019年減產執行率料為135%。沙特3月份石油產出將降至982萬桶/日，超額履行了歐佩克的減產協議；有報道稱，美國正在考慮針對此前沒有打擊到的方面對伊朗經濟實施額外的制裁。

盤面影響：OPEC履行減產協議對價格形成支撐，委內瑞拉、伊朗等地緣政治風險增加市場不確定性。短期原油價格震蕩偏強的概率較大。

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煤化工重點提示

重點關注：動力煤供給寬松。

交易提示：煤礦陸續驗收復產，供給回升。電廠日耗稍有回落，保持在65萬噸以上，而庫存保持穩定，1600萬噸下方徘徊。當前港口煤炭價格處于持續上漲階段是市場煤成交依然清淡的主要原因。從全社會用電量的歷史數據來看，3-6月歷來是用電淡季。

盤面影響：在下游高庫存壓力下，煤炭價格有下行空間，建議多頭減倉。

黑色金屬重點提示

重點關注：現貨成交情況。

交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源價格上漲30-50，目前報3850-3890，無論是鋼廠，還是貿易商，都反饋成交很好。北材資源開盤漲30-40，報3800-3820，早盤成交不錯，價格繼續拉20-30，累漲50-70，目前3830-3850，成交不錯。?? ?

盤面影響：樂觀預期帶動成交回暖，螺紋鋼價格短期將以震蕩為主。

農產品重點提示

重點關注：中國油菜籽產量和進口量。

交易提示：中國農業部預估2018/2019年度的油菜籽產量達到570萬噸，略低于早先估值；受中國海關嚴控加籽進口，預計中國油菜籽口量減少到90萬噸左右，低于上月估值100萬噸。

盤面影響：中國重新批準從印度進口菜粕，疊加中國海關批準大量菜籽系基因證書，預計供應端仍維持偏寬格局；而下游水產逐漸進入需求季節，加拿大油菜籽進口受阻，綜合來看不宜過度看空菜系后市走勢。

軟商品重點提示

重點關注：2019年美國植面意向；倉單數量。

交易提示：根據美國農業部3月29日發布的報告，2019年美國意向植棉面積為1380萬英畝，同比減少2%，遠低于市場預期的1410-1550萬英畝。其中，陸地棉面積1352.5萬英畝，同比減少2.3%，皮馬棉面積25.5萬英畝，同比增長2.4%。美棉產量最大的得克薩斯州和佐治亞州的種植面積同比均減少近6%。截至4月1日，鄭棉倉單情況：注冊倉單16713（-52）張，有效預報4224（+97）張。注冊倉單及預報總量：20937（+45）張。

盤面影響：鄭棉倉單壓力依舊，下游需求進入傳統旺季，但紡企補庫意愿不強，鄭棉波動加大，建議觀望。

期權重點提示

重點關注：認沽認購比；隱含波動率。

交易提示：

（1）截至2019年4月1日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為59.14%，較上一個交易日67.68%下降了8.54個百分點。標的價格大幅反彈接近前高，而看漲、看跌期權成交量變化顯著，建議暫時觀望。

（2）截至2019年4月1日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為10.16%，較上一交易日10.11%上升0.05個百分點。短期回落概率較大波動率下行，建議持有做空波動率頭寸。

（3）截至2019年4月1日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為18.10%，較上一交易日17.69%上升了0.41個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構建熊市價差。

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外匯重點提示

重點關注：美國2月耐用品訂單（4月2日晚公布）。

交易提示：美國月度代用品訂單至上月連續三個月錄得增長，前值為0.3%，本次預測值為-1.2%，市場預期將會有較大幅度的回落。

盤面影響：如果實際數據好于預期，那么美元將出現短期上漲；如果公布數據弱于市場預期，那么美元將繼續下滑。

20190402前海期貨—金鉆精選.pdf