20200120前海期貨—有色金屬產業周報—銅鋁分化 鋅累庫情況需關注
發布日期：2020-01-20 16:22:34
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? 核心觀點
短期趨勢 |
短期波動率 |
長期方向 |
基差 |
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鋁 |
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銅 |
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鎳 |
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鉛 |
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鋅 |
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產量 |
冶煉利潤 |
庫存 |
消費 |
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鋁 |
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銅 |
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鎳 |
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鉛 |
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鋅 |
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重點因素影響 |
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鋁 |
房地產后周期鋁消費釋放 |
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制造業產成品庫存底部，周期性回暖 | ||||
四季度到明年一季度達產+復產產能可能超預期 | ||||
銅 |
2020年電網投資可能顯著減少 |
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銅礦供應偏寬松 | ||||
鎳 |
不銹鋼去庫，總體波動率降低 |
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鉛 |
加工費高位，刺激供給增加▼ |
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消費淡季，總體供過于求▼ | ||||
鋅 |
加工費高位，刺激供給增加▼ |
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庫存歷史低點，支撐鋅價▲ | ||||
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策略建議
1)??? 多鋁空鋅：從1月2日起該策略收益為-1.25%。
風險提示
貿易沖突引發全球經濟顯著降速。
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