20200831前海期貨金鉆精選
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主要商品漲跌
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主要商品基差率
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主要商品近遠月結構
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宏觀重點提示
重點關注：新冠疫情。?
宏觀新聞：1、中國7月規模以上工業企業利潤總額同比增長19.6%，前值增11.5%。41個工業大類行業中，有32個行業利潤實現增長，比上月增加9個；有24個行業利潤增速比6月份加快（或降幅收窄、由負轉正），比上月增加9個。汽車行業利潤增速由6月份的16.9%大幅上升至125.5%。2、央行公開市場開展1000億元7天期逆回購操作，今日有1600億元逆回購到期，因此當日凈回籠600億元。3、交通運輸部：7月份全國完成交通投資3458億元，同比增26.7%，1-7月投資累計增速為9.4%；截至7月底，232個百億以上重大項目復工達產率達到100%，總體建設進展情況好于預期；7月份完成全社會貨運量41.2億噸，同比增2.9%，完成營業性客運量8.9億人次，恢復至去年同期的57.9%。4、商務部：將盡快出臺制止餐飲浪費的相關政策措施，支持行業協會發揮自律作用，推動建立制止餐飲浪費的長效機制；同時將會同有關部門出臺綠色餐飲相關標準，制修訂一批行業標準。5、《深圳經濟特區個人破產條例》獲通過，擬于明年3月1日起實施。這也是我國首部個人破產法規。根據條例，在深居住且參加深圳社保連續滿三年的人，因生產經營、生活消費導致喪失清償債務能力或者資不抵債的，可以依法進行破產清算、重整或者和解。6、住建部：1-7月份，全國新開工改造城鎮老舊小區2.22萬個，占年度目標任務的56.4%，較6月末提高16個百分點；涉及居民442.74萬戶，占年度目標任務的62.7%。7、因存在違規銷售及規避限購政策等違規行為，海南多地房企、中介被暫停網簽、罰款。海南省住建廳相關負責人表示，將繼續堅持“房住不炒”定位，加大對房地產市場各類違規行為的查處打擊力度。??
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油化工重點提示
重點關注：全球范圍的工業恢復與經濟恢復，生產國減產實際執行率，大規模的經濟刺激計劃。
交易提示：美國墨西哥灣近海原油產量連續第二天減少156萬桶/日，約占84%。上海石化預期把下半年的原油處理量增加7.8%。大約是30.47萬桶/日。
盤面影響：預計下半年NYMEX輕質原油價格可能在40-45美元/桶，OPEC希望較高的油價，同時希望布倫特價格在50美元/桶以下，防止美國頁巖油氣復蘇。美國墨西哥灣油氣產量減少在本周提振了油價。用15年前的卡特里娜颶風做參考預計第二波橫掃墨西哥灣沿岸海岸的颶風，會使煉廠利用率降低10%以上，持續一周左右。
6 有色金屬重點提示 重點關注：新冠疫情。 交易提示：8月27日，SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：上海地區11.2萬噸，無錫地區24.3噸，杭州地區9.8萬噸，鞏義地區5.3萬噸，南海地區18.5萬噸，天津5.5萬噸，臨沂0.7萬噸，重慶0.2萬噸，消費地鋁錠庫存合計75.5萬噸，較前一周四下降0.7萬噸至75.5萬噸。 盤面影響：中國宏橋(01378.HK)公告，截至2020年6月30日止6個月的未經審核業績，收入較去年同期減少約3.6%，約為人民幣399.38億元；公司股東應占凈利潤較去年同期增加約14.3%，約為人民幣28.3億元；每股基盈利較去年同期增加約15.0%，約為人民幣0.330元。期內，集團鋁合金產品產量達到約274.1萬噸，同比減少約4.1%，主要是由于集團根據產能搬遷計劃將部分生產設備遷至云南綠色鋁創新產業園(“產能搬遷計劃”)，從而導致產能利用率有所降低。鋁合金加工產品產量達到約30.1萬噸，與去年同期基持平。預計短期漲幅不太可能持續。滬鋁可能即將陷入弱勢。 7 黑色金屬重點提示 重點關注：鋼廠檢修。 交易提示：本周，全國主要鋼材社會庫存1548.23萬噸，較上周增加9.34萬噸，較上月減少12.85萬噸；螺紋鋼庫存總量878.08萬噸。 盤面影響：鋼鐵供給在高位，市場預期在高位，關注市場需求能否達到預期。受到情緒影響，螺紋鋼可能轉入弱勢。?? ?? 8 農產品重點提示 重點關注：國家臨儲拍賣成交情況；隱含波動率。 交易提示： （1）據2020年8月27日國家臨儲玉米第十四拍交易數量205萬噸，成交205萬噸，拍賣成交率100%，較上周持平，平均溢價243元/噸，較上周降61元/噸。截止本次拍賣，本年度臨儲玉米拍賣共計投放5396.78萬噸，成交5396.37萬噸，成交率99.99%。 （2）截至2020年8月27日，玉期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為12.97%，較上一交易日17.51%，下滑了4.54個百分點。玉米基本面強勢，建議短期構建牛市價差。 （3）截至2020年8月27日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為16.16%，較上一交易日16.62%，下滑了0.46個百分點。豆粕波動率擴大，建議短期構建買入跨式期權，做多波動率。 盤面影響：臨儲玉米第十四拍繼續全部成交，不過溢價幅度大幅下調，顯示出參拍企業情緒趨于理性看待，玉米價格面臨回調風險。 9 軟商品重點提示 重點關注：輪出日報；中棉協產量預估。 交易提示：8月27日中國儲備棉輪出銷售資源9981.43噸，實際成交9981.43噸，成交率100%。平均成交價格11966（-27）元/噸，折3128價格13398（-6）元/噸。據中國棉花協會2020年7月全國棉花播種及生長情況調查，2020年7月中國棉花協會棉農分會對內地12個省市和新疆自治區2436個定點農戶進行了植棉情況調查。調查結果顯示：2020年度全國植棉面積為4596.95萬畝，同比下降4.5%，預計全國棉花總產量591.9萬噸，同比增長0.2%。 盤面影響：鄭棉換月，紡織產業旺季將至，鄭棉波動加大，不易追高建議逢低短多。 10 股指期權重點提示 重點關注：認沽認購比。 交易提示： 今日上證綜指上漲0.61%,近30日漲跌幅4.16%,市盈率為13.97倍，市凈率為1.52倍。? ?? 今日上證50上漲0.39%,股指期貨主力合約上漲0.59%,基差為-5.39,基差變化為6.3,成交量變化為11%,持倉量變化為-5%。 今日滬深300上漲0.54%,股指期貨主力合約上漲0.78%,基差為-20.95,基差變化為-53.08,成交量變化為23%,持倉量變化為-5%。 今日中證500上漲0.81%,股指期貨主力合約上漲1.14%,基差為-69.39,基差變化為20.49,成交量變化為5%,持倉量變化為-3%。 上證50ETF期權波動率為29.6%,變動幅度為-6.82%。成交量認沽認購比為95.71%,變動幅度為-20.23%。 11 外匯重點提示 重點關注：美聯儲宣布調整長期政策目標 交易提示：美聯儲宣布將現有的2%通脹目標進行調整，由于近兩年創新低的就業率并沒有帶來惡性通脹，以及對目前所處的經濟疲軟期的支持，美聯儲將通脹調整目標放寬，平均通脹目標為2%，同時在聲明中稱充分就業并不一定會導致惡性通脹，市場將其解讀為1.5－2.5%的通脹目標區間，已經對后疫情階段優先保證就業復蘇的過程中對通脹給予寬容，這使得市場對美國的復蘇前景看好。 盤面影響：短期美元需求受到美聯儲對經濟的負面觀點的支撐，近日美國政府重啟制裁大棒，市場避險情緒抬頭，階段性風險事件會帶來間歇性的黃金上漲，注意規避風險；中期美元主要受國內疫情發酵和外部經濟復蘇的雙重壓制，但疫情失控概率很小，應理性看待。
