20180624前海期貨宏觀周報：新型降準不改穩健中性政策
發布日期：2018-06-29 15:48:00
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作者：投資研究中心 范國和
報告摘要
n? 本周熱點關注：
央行定向降準，對國內債券市場及人民幣未來走勢的影響。
n? 事件：
6月24日下午，預期中的央行定向降準正式落地。中國人民銀行決定，從2018年7月5日起，下調國有大型商業銀行、股份制商業銀行、郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，以此來支持市場化法治化“債轉股”和小微企業融資。根據央行測算，本次定向降準釋放資金約7,000億元。
n? 看點：
?? 政策取向穩健中性不變，信用壓力緩和有限。
?? 寬松加碼把握債市結構性機遇。
?? 流動性超預期釋放，人民幣貶值預期或延續。
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