? ?核心觀點

n? 白糖：海南省截至2018年11月30日，已銷售糖13.97萬噸，比上榨季同期的14.61萬噸減少0.64萬噸；產銷率80.99%，比上榨季同期的95.68%減少14.69%；庫存食糖3.28萬噸，比上榨季同期的0.66萬噸增加2.62萬噸。CFTC最新報告顯示，截至11月27日當周，對沖基金及大型投機客的原糖凈多倉減少8108手，至21877手。其中投機多頭頭寸減少826手，至169510手；投機空頭頭寸增加7282手，至147633手。國內糖廠陸續開榨，銷售緩慢，短期來看，糖價疲軟，空頭思路對待。

n? 雞蛋：主產區山東雞蛋均價7.81元/公斤；河北雞蛋均價7.49元/公斤；主銷區廣東雞蛋均價8.83元/公斤；北京雞蛋均價7.79元/公斤。目前在產蛋雞欄雖無明顯增加，但大部分地區雞蛋庫存暫且尚足，養殖戶走貨順暢，蛋商按需采購，但部分地區雞蛋庫存余貨低于之前，可市場終端需求量次于往日，市場流通不夠順暢，銷區產壓，預計短期內雞蛋價格或繼續窄幅震蕩調整，建議觀望。

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?策略建議

1)?? 白糖：在5000附近逢高沽空，目標點位：4850；

2)?? 雞蛋：建議觀望。

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?風險提示

1)?? 巴西政局的不確定性，導致雷亞爾大幅波動；

2)?? 巴西制糖比長期保持地位。

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? ? ??20181203前海期貨—農副產品周報—鄭糖偏弱 雞蛋震蕩調整.pdf