宏觀重點提示

重點關注：央行擴大定向降準范圍。

交易提示：據央行消息，自2019年起，將普惠金融定向降準小型和微型企業貸款考核標準由“單戶授信小于500萬元”調整為“單戶授信小于1000萬元”。

盤面影響：此次優惠政策微調將進一步鼓勵金融機構增加小微企業信貸，并有助于降低小微企業融資成本，據統計可能釋放流動性4000億元。總體上穩經濟政策持續出臺，政策底已確認，預期A股及人民幣有望低位企穩。

油化工重點提示

重點關注：API數據；原油出口。

交易提示：API數據顯示，截至12月28日，美國原油庫存減少450萬桶至4.437億桶，汽油庫存大幅增加，庫欣原油庫存小幅增加；利比亞表示其最大油田即使重啟生產，也將遭受1.1萬桶/日的產量損失，受短期不利天氣影響，利比亞暫停原油出口。

盤面影響：美國原油庫存下降對價格形成支撐，利比亞雖然獲得減產豁免，但自身仍被動減產。關注外圍大環境變化，短期原油價格區間震蕩的概率較大。

煤化工重點提示

重點關注：裝置重啟情況；港口庫存。

交易提示：根據生意社監測，12月月末甲醇價格2188元/噸，較月初跌幅10.40%，較去年同期下跌30.95%。上周甲醇生產企業開工率為68.53%，環比增加0.77%，本月部分裝置將恢復，供應或將繼續增加。華東和華南港口庫存合計73.9萬噸，下游部分MTO企業利潤得到一定修復，但開工并未明顯提升，庫存消耗緩慢。

盤面影響：傳統需求處于淡季，基本面整體偏弱，預計短期甲醇將維持弱勢震蕩，上行空間有限。

黑色金屬重點提示

重點關注：現貨成交，我的鋼鐵網庫存。

交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源伴隨著期貨漲價，現貨價格也上漲了10-20，目前報價3750左右，但是有鋼廠反饋整體成交和昨天差不多，市場還有殺價行為。北材資源開盤漲價20，盤中繼續上漲10-20，累漲30-40，目前報3710-3720，成交不錯，出貨有量。我的鋼鐵網庫存數據：鋼廠庫存195.83萬噸，環比增加6.19萬噸；社會庫存335.14萬噸，環比增加20.23萬噸。

盤面影響：冬儲陸續開始，短期螺紋鋼期貨將以震蕩為主。

有色金屬重點提示

重點關注：LME鋁庫存；國內鋁錠社會庫存；11月電解鋁開工率。

交易提示：截至1月2日，LME鋁庫存為127.3萬噸，較上周同期庫存增加0.66萬噸。國內鋁錠社會庫存為130.2萬噸，較上周同期庫存增加1.59萬噸。11月電解鋁開工率錄得83.24%，較上月下跌0.66%。

盤面影響：LME鋁庫存和國內鋁庫存量持續回升，電解鋁開工率下滑，鋁錠下游需求弱勢未變，鋁價偏向震蕩走弱。

農產品重點提示

重點關注：菜籽、菜油、菜粕庫存。

交易提示：截至12月28日，油菜籽沿海地區庫存報30萬噸，環比下降22.5%，菜油庫存報19.1萬噸，環比減少0.4萬噸，菜粕庫存報2.5萬噸，環比下降19.3%。

盤面影響：菜籽系庫存環比整體下降，尤其是南美干旱影響大豆產量及節日備貨令供需偏向樂觀，預期菜油持續低位反彈概率偏大。

軟商品重點提示

重點關注：皮棉加工量。

交易提示：2018年度棉花加工進度已經進入后期，截止1月2日，完成2018年度加工進度的89.74%，全國皮棉累計加工4832022噸。新疆累計加工4711267噸；兵團企業1464866噸，地方企業3246401噸。

盤面影響：新棉下游需求相對疲軟，庫存高企，鄭棉處于底部，可以逢低布局長線多單。

期權重點提示

重點關注：認沽認購比；隱含波動率。

交易提示：（1）截至2019年1月3日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為84.22%，較上一交易日78.52%上升5.7個百分點。近日隱波率變化幅度有增加，可嘗試買入跨式組合做多波動率。

（2）截至2019年1月3日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率19.95%，較上一交易日18.48%上升1.47個百分點。近期隱波率變化不大，可嘗試構建賣出跨式策略做空波動率。

（3）截至2019年1月3日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為14.84%，較上一交易日持平。近日多次出現臨近收盤波動率劇烈變化，建議暫時觀望。

外匯重點提示

重點關注：美國12月非農就業數據（1月4日晚公布）。

交易提示：美國非農在過去12期中好于預期和差于預期的次數各為6次，不過全部都錄得增長，前值為15.5萬人，本次預測種子為17.8萬人，為今年最低的預測值，市場預期非農數據難有優良表現。

盤面影響：如果公布數據好于市場預期，那么將支撐美元反彈，有望向上測試區間頂部；如果實際數據弱于預期，那么美元將承壓回落，測試95附近支撐。

20190104前海期貨—金鉆精選.pdf