? ??核心觀點

n? 動力煤：目前，電廠日耗有所回升，保持在65萬噸以上，而庫存繼續回落，至1600萬噸以下。供給上，主產地逐步復產，市場預期偏悲觀，下游采購積極性明顯轉冷，銷售狀況不佳。不過，近期有9省水泥廠采暖錯峰停產已經恢復，會一定程度上緩解煤炭需求疲軟的情況。煤價料將繼續保持震蕩。

n? 甲醇：上周甲醇期價先揚后抑，而現貨價格則漲跌互現，表現分化叫大，其中河北現貨價下調達到100元/噸，而山東部分廠家則漲價30元/噸。整體開工率穩定在71%以上，供應端表現穩定。上周庫存整體上升，華東港口庫存大幅增長4.8萬噸，而華南港口庫存小幅減少約1.5萬噸，合計庫存達到86.3萬噸。甲醇短期將繼續受其他能化商品影響，以震蕩為主。

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??? 策略建議

1)?? 動力煤1905在550-650區間運行，近期傾向于中性偏強，關注590附近的支撐；

2)?? 甲醇1905反彈結束，震蕩趨弱。

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??? 風險提示

1)?? 進口煤實施、產地安全檢查力度；

2)?? 中美貿易談判。

20190311前海期貨—煤化工產業周報—動力煤需求回暖 甲醇反彈式微.pdf