? ? ?? 宏觀重點提示

重點關注：地方債發行。

交易提示：財政部數據顯示，今年1至2月，全國發行地方政府債券7821億元，其中，新增一般債券3883億元、新增專項債券3078億元。總體上，地方債發行不僅時間提前，發行量也較往年大幅增加，一季度地方債發行將突破萬億元。

盤面影響：地方債發行有助于穩投資補短板，經濟持續平穩增長概率大。繼政策底后，預計股市已見市場底，建議在回調中逢低配置指數期貨。

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? ? ?? 油化工重點提示

重點關注：國家八部委發文鼓勵甲醇汽車應用。

交易提示：國家八部委發布《關于在部分地區開展甲醇汽車應用的指導意見》，以加快推動甲醇汽車應用。這將使近年來對甲醇比較大的產業支持政策。預計將會在長期釋放一定的甲醇需求增量。據測算，100萬輛甲醇乘用車一年將拉動甲醇需求3%左右。目前甲醇轎車對甲醇燃料的百公里消耗量在15L左右,假設一輛車一年行駛一萬公里,對應甲醇消耗量則在1.2噸左右,一百萬輛保有量的甲醇車一年消耗甲醇120萬噸,占當前國內精甲醇年產量的2.7%左右,保有量達到1,000萬輛時比例上升到27%(2017年國產精甲醇4,529萬噸)。

盤面影響：中期內配套政策的落地實施將會給甲醇帶來脈沖式的上漲預期，不過短期價格波動還需更多關注在供需面寬松的背景下，受其他能化商品的影響更大。

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? ? ?? 煤化工重點提示

重點關注：動力煤復產銷售不佳。

交易提示：目前，電廠日耗有所回升，保持在65萬噸以上，而庫存繼續回落，至1600萬噸以下。供給上，主產地逐步復產，市場預期偏悲觀，下游采購積極性明顯轉冷，銷售狀況不佳。不過，近期有9省水泥廠采暖錯峰停產已經恢復，會一定程度上緩解煤炭需求疲軟的情況。

盤面影響：在兩方面情緒共同作用下，煤價料將繼續保持震蕩。

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? ? ?? 黑色金屬重點提示

重點關注：現貨成交情況；我的鋼廠庫存數據。

交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源廠提報價3910，較前一日漲10，鋼廠反饋成交量，沒啥人買貨。北材資源成交比較亂，16點的3850-3880，出的好的漲10，處不好的尾盤跌10元,13點的報價3830-3840，沒啥成交，整體市場比前一天又弱了一些。我的鋼鐵庫存數據：鋼廠庫存255.34萬噸，環比減少20.06萬噸；社會庫存916.94萬噸，環比減少56.20萬噸。

盤面影響：受4月1日調降增值稅影響，短期供給受到扭曲，預計螺紋鋼期貨價格有望強勢震蕩。

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? ? ?? 農產品重點提示

? ? ? ?? 重點關注：巴西大豆收割完成率。

交易提示：巴西大豆收割完成63%，高于全年同期的58%和五年均值56%，但是近期巴西多處地區天氣潮濕，中部地區收割已基本完成，而南部地區被迫中斷。

盤面影響：巴西潮濕天氣難改大豆供應偏松格局，中國加大進口美國大豆，國內豬瘟疫情防控力度有限，預計大豆和豆粕將維持偏弱走勢。

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? ? ?? 軟商品重點提示

重點關注：皮棉加工量；倉單數量。

交易提示：截止3月20日，全國累計加工5278264噸，同比增43005噸。新疆累計加工5131464噸；兵團企業1548936噸，地方企業3582528噸。截至3月21日，鄭棉倉單情況：注冊倉單17076（-1）張，有效預報3720（+59）張。注冊倉單及預報總量：20796（+58）張。

盤面影響：巨量倉單庫存及國儲棉輪出的傳聞對盤面價格形成壓制，鄭棉波動加大，建議觀望。

盤面影響：巨量倉單庫存及國儲棉輪出的傳聞對盤面價格形成壓制，鄭棉波動加大，建議觀望。

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? ? ?? 期權重點提示

重點關注：認沽認購比；隱含波動率。

交易提示：（1）截至2019年3月21日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為118.90%，較上一個交易日90.56%上升28.34個百分點。標的價格盤整，而看漲、看跌期權成交量變化顯著，建議暫時觀望。

（2）截至2019年3月21日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為11.15%，較上一交易日11.19%下降0.04個百分點。短期回落概率較大波動率下行，建議持有做空波動率頭寸。

（3）截至2019年3月21日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為19.99%，較上一交易日21.29%下降1.3個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構建熊市價差。

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? ? ?? 外匯重點提示

重點關注：加拿大2月通脹（3月22日晚公布）。

交易提示：加拿大CPI自2018年7月之后持續下滑，從3%降至前值的1.4%，降幅很大，本次預測值為1.4%，市場預期與前值持平，通脹維持在低于目標的位置運行。

盤面影響：如果實際數據好于預期，那么加元將出現短期上漲；如果公布數據弱于市場預期，那么加元將繼續下滑。

? ? ? ? ? ? ? ? 20190322前海期貨—金鉆精選.pdf