20190326前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：國有企業1-2月經營效益。
交易提示：全國國有及國有控股企業2019年1-2月實現營業總收入87053億元，同比增長6.3%，實現利潤總額4521億元，同比增長10%。2月末，國有企業資產負債率64.4%，降低0.3個百分點。
盤面影響：國企經濟指標繼續增長但增幅回落，減稅降費將有助于支持盈利增速企穩。基于國內供給側結構性改革穩步推動及國際貨幣環境趨向寬松，預期A股已見市場底，可于回調后逢低布局股指期貨。
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油化工重點提示
重點關注：原油產量；原油指數。
交易提示：數據顯示，墨西哥2月原油產量為170萬桶/日，1月為162萬桶/日；上期所正式對外發布原油期貨價格指數，下一步將推進原油ETF等創新產品上市。
盤面影響：墨西哥原油產量小幅增加，影響有限；上期所推出原油期貨價格指數，逐步體現原油的金融屬性。短期原油價格區間震蕩的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：社會用電量。
交易提示：近期全國范圍氣溫回升，我們可以直觀感受到供暖季結束后用電需求的下降，電廠日耗稍有回落，保持在65萬噸以上，而庫存繼續回落，至1600萬噸以下。當前港口煤炭價格處于持續上漲階段是市場煤成交依然清淡的主要原因。從全社會用電量的歷史數據來看，3-6月歷來是用電淡季，在下游高庫存壓力下，煤炭價格勢必承壓。
盤面影響：下游對甲醇價格上漲并不跟進，但考慮到春季檢修，不宜過分悲觀。
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黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區主流資源廠提報價走低30,報3860，市場13稅點的報價3830，鋼廠反饋成交有點差，市場反饋出貨也不好。北材資源16稅點報3830-3850,13稅點報3760-3780，較上周五跌了30-40，成交很差！
盤面影響：現貨成交萎靡，螺紋鋼預計開啟下行。
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農產品重點提示
重點關注：馬棕油出口；菲律賓暫時禁止進口棕櫚油。
交易提示：AmSpec數據顯示，馬來西亞3月1-25日，棕櫚油出口量為115.8萬噸，較上月同比增加1.7%，上月棕櫚油出口量為113.8萬噸。菲律賓農業部周五尋求暫時禁止進口印棕油和馬棕油，以避免低價棕油沖擊當地農戶利益。
盤面影響：隨著氣溫回暖，提振市場對棕櫚油的消費；且棕櫚油和其他油脂價差過大，對棕櫚油價格形成支撐。
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軟商品重點提示
重點關注：美棉簽約情況；倉單數量。
交易提示：美棉簽約2018/19年度美陸地棉2.83萬噸，裝運7.94萬噸，美棉累計簽約進度89%，裝運進度46%，均稍落后于五年均值。近期內外價差略縮，但進口窗口仍打開。截至3月25日，鄭棉倉單情況：注冊倉單17225（+88）張，有效預報3884（+167）張。注冊倉單及預報總量：21109（+255）張。
盤面影響：鄭棉倉單壓力依舊，下游需求進入傳統旺季，但紡企補庫意愿不強，鄭棉波動加大，建議觀望。
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期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
? ? ? ?? （1）截至2019年3月25日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為97.5%，較上一個交易日91.85%下降了5.65個百分點。標的價格盤整，而看漲、看跌期權成交量變 化顯著，建議 ??????????暫時觀望。
? ? ? ?? （2）截至2019年3月25日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為11.04%，較上一交易日10.75%下降0.29個百分點。短期回落概率較大波動率下行，建議持有做空波 ????????? 動率頭寸。
? ? ? ?? （3）截至2019年3月25日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為19.78%，較上一交易日17.95%上升了1.83個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構建熊市價差。
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外匯重點提示
重點關注：美國3月咨商會消費者信心指數（3月26日晚公布）
交易提示：咨商會消費者信心指數自2018年9月以后出現大幅下滑，連續4個月滑落至1月的120.2，隨后出現反彈，前值錄得131.4，本次預測值為132.1，市場預期將繼續錄得反彈，但幅度很小
盤面影響：如果實際數據好于預期，那么美元將出現短期上漲；如果公布數據弱于市場預期，那么美元將繼續下滑。
