? ? ? ? ? ?? 宏觀重點提示

重點關(guān)注：減稅降費。

交易提示：李克強(qiáng)會見出席中國發(fā)展高層論壇2019年年會的境外代表并座談時表示，面對新的下行壓力，我們將繼續(xù)大力推進(jìn)減稅降費、培育壯大新動能等應(yīng)對舉措，不靠擴(kuò)大赤字、放松銀根，而是圍繞市場做文章，以改革開放做動力，進(jìn)一步激發(fā)市場活力，一定能夠頂住下行壓力，保持中國經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間，持續(xù)健康發(fā)展。

盤面影響：4月1日起，增值稅降低將施行。基于貿(mào)易戰(zhàn)緩和的估值修復(fù)可能已經(jīng)被計入價格，但其他因素仍將持續(xù)改善經(jīng)濟(jì)活力。預(yù)計股市已見市場底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。

?

? ? ? ? ? ? ? 油化工重點提示

重點關(guān)注：API數(shù)據(jù)；委內(nèi)瑞拉局勢。

交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日當(dāng)周，美國原油庫存增加193萬桶至4.488億桶，汽油庫存和庫欣原油庫存下降；有報道稱，委內(nèi)瑞拉JOSE油港在周一斷電后暫停運營，此前最后一艘油輪于3月24日離港。

盤面影響：原油庫存增加對價格形成牽制，委內(nèi)瑞拉局勢仍不明朗，增加市場不確定性。短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。

?

? ? ? ? ? ? ? 煤化工重點提示

重點關(guān)注：甲醇現(xiàn)貨價格

交易提示：近日甲醇報價穩(wěn)定。上周現(xiàn)貨價格普遍下跌，跌幅在50-150元/噸。開工率出現(xiàn)下滑，但仍然保持在70%以上，供應(yīng)端表現(xiàn)穩(wěn)定。上周庫存明顯回落，華東港口庫存大幅下滑超過2萬噸，而華南港口庫存小幅減少約0.5萬噸，合計庫存回落至83.5萬噸。

盤面影響：盡管下游對甲醇價格上漲消極對待，但臨近春季檢修，不宜過分悲觀。

?

? ? ? ? ? ?? 黑色金屬重點提示

重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。

交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源16稅點報價3860，價格持穩(wěn)，出貨一般。北材資源13稅點報價3750-3770，16稅點報價3800-3830，基本上在這個區(qū)間成交，全天成交和前一天差不多，比較差，降價10-20。??

盤面影響：現(xiàn)貨成交萎靡，螺紋鋼預(yù)計開啟下行。

?

? ? ? ? ? ? 農(nóng)產(chǎn)品重點提示

? ? ? ?? 重點關(guān)注：中國大豆進(jìn)口量；美國大豆出口量。

交易提示：海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2月份中國大豆進(jìn)口量為445.6萬噸，其中從巴西進(jìn)口198萬噸，美國進(jìn)口90萬噸。截至3月21日當(dāng)周，美國大豆出口檢驗量為85.8萬噸，較上周基本持平。

盤面影響：中國2月份進(jìn)口美國大豆較一月份大幅增加，隨著中美貿(mào)易磋商進(jìn)展順利，后市中方或?qū)U(kuò)大美國大豆進(jìn)口量，大豆供應(yīng)端維持偏松格局，短期大豆和豆粕呈現(xiàn)出偏弱走勢。

?

? ? ? ? ? ? ? 軟商品重點提示

重點關(guān)注：織機(jī)開工率；坯布庫存；倉單數(shù)量。

交易提示：據(jù)布工廠，織機(jī)開機(jī)率: ?3月25日盛澤地區(qū)盛澤地區(qū)噴水、噴氣織機(jī)開機(jī)率在9成左右。現(xiàn)在下游采購氣氛一般，廠家手頭多有訂單執(zhí)行，生產(chǎn)積極性較好，市場交投氣氛逐步上升。坯布庫存：3月25日盛澤地區(qū)坯布織造庫存為34-35天，部分面料較暢銷，廠家陸續(xù)在發(fā)貨，近期市場成交氣氛繼續(xù)好轉(zhuǎn)，廠家多有訂單執(zhí)行，個別廠家表示新單跟進(jìn)力度不足。因17/18年度倉單將要到期必須注銷，引起的倉單大幅度的下降，2018/19年度倉單量還是繼續(xù)增加。截至3月26日，鄭棉倉單情況：注冊倉單16919（-306）張，有效預(yù)報3820（-64）張。注冊倉單及預(yù)報總量：20739（-370）張，折82.96萬噸。

盤面影響：鄭棉倉單壓力依舊，下游需求進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，但紡企補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，鄭棉波動加大，建議觀望。 ? ??

?

?

? ? ? ? ? ?? 期權(quán)重點提示

重點關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。

交易提示：

（1）截至2019年3月26日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為95.87%，較上一個交易日97.5%下降了1.62個百分點。標(biāo)的價格盤整，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時觀望。

（2）截至2019年3月26日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為10.89%，較上一交易日11.04%下降0.15個百分點。短期回落概率較大波動率下行，建議持有做空波動率頭寸。

（3）截至2019年3月26日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動率為18.24%，較上一交易日19.78%下降了1.54個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價差。

?

? ? ? ? ? ? ? 外匯重點提示

重點關(guān)注：澳聯(lián)儲2月貨幣政策聲明

交易提示：2018年9月的澳大利亞GDP增速放緩至0.3%，非礦業(yè)企業(yè)的投資有所放緩。不過領(lǐng)先指標(biāo)顯示，未來一年左右，非礦業(yè)企業(yè)投資將繼續(xù)增長。商業(yè)狀況調(diào)查指標(biāo)從2018年上半年的非常高水平下降，接近長期平均水平。澳大利亞2018年第四季度的通脹率為0.4%，低于11月貨幣政策聲明中的預(yù)期，主要由于該季度燃料價格下跌。全年的潛在通脹率為1.75%，也低于此前央行預(yù)期。

盤面影響：澳聯(lián)儲的聲明中對經(jīng)濟(jì)的描述喜憂參半，相比美國的實際GDP增長有一定差距，在中短期看空澳元。

? ? ? ? ? ? ?? 20190327前海期貨—金鉆精選.pdf