宏觀重點提示

重點關注：減稅降費；經濟數據；貿易談判。

交易提示：發改委印發《2019年新型城鎮化建設重點任務》，城區常住人口100萬—300萬的Ⅱ型大城市要全面取消落戶限制；城區常住人口300萬—500萬的Ⅰ型大城市要全面放開放寬落戶條件，并全面取消重點群體落戶限制。超大特大城市要調整完善積分落戶政策，大幅增加落戶規模、精簡積分項目，確保社保繳納年限和居住年限分數占主要比例。積極推進建檔立卡農村貧困人口落戶。允許租賃房屋的常住人口在城市公共戶口落戶。

盤面影響：有利于我國城市化率的進一步提升。預計股市已見市場底，建議逢低配置指數期貨。

?

油化工重點提示

重點關注：地緣政治；原油減產。

交易提示：美國宣布將伊朗伊斯蘭革命衛隊列為恐怖組織，作為回應，伊朗將美軍列為恐怖組織；俄羅斯一石油企業表示，目前判斷是否該延長全球原油減產協議還為時尚早。

盤面影響：美伊各自將對方軍隊列為恐怖組織，增加了地區緊張氣氛，地緣政治風險走高；隨著油價不斷走高，減產協議的延期所面臨的阻力在增加。短期原油價格震蕩偏強的概率較大。

?

煤化工重點提示

重點關注：動力煤供需兩弱。

交易提示：在連續安全生產事故和意外災害背景下，上游復產持續受限，下游發運積極性較差，導致部分站臺庫存增加。電廠日耗稍有回落，至61萬噸附近，而庫存保持穩定，維持在1550萬噸上下徘徊。

盤面影響：在產地供應恢復不及預期、貿易商挺價情緒漸漲的情況下，動力煤價格將震蕩偏強。

?

黑色金屬重點提示

重點關注：高爐開工情況。

交易提示：昨日上海地區主流鋼廠報價4000，漲50-60，成交很好，隨后便有廠家封庫不報價了，市場貿易價有報4040，成交很好。北材資源開盤3920-3950，較節前漲70-80，成交混亂，盤中繼續漲20-30，目前主流3940-3980，個別4000，總體成交還可以。?? ??????

盤面影響：短期宏微觀利好因素共振，螺紋鋼價格短期將偏強。

?

農產品重點提示

重點關注：美國農業部參贊報告。

交易提示：中美國農業部駐北京農業參贊發布的中國油籽年度報告顯示，2019/20年度中國蛋白粕進口量預期為300萬噸，略高于上年的290萬噸，而出口量預期穩定在80萬噸，其中2019/20年度中國菜籽粕進口量預期為120萬噸，與2018/19年度持平。

盤面影響：油籽及制成品需求將繼續增加，疊加中國油菜籽產量增速放緩，中國將擴大油菜籽進口，對菜籽和菜粕價格形成支撐。

?

軟商品重點提示

重點關注：皮棉加工量；倉單數量。

交易提示：截止4月7日，全國累計加工5299966噸，同比增36589噸。新疆累計加工5150910噸；兵團企業1602201噸，地方企業3548709噸。截至4月8日，鄭棉倉單情況：注冊倉單16989（+119）張，有效預報4519（+125）張。注冊倉單及預報總量：21508（+244）張。

盤面影響：鄭棉倉單壓力依舊，下游需求進入傳統旺季，但紡企補庫意愿不強，鄭棉波動加大，建議觀望。

?

期權重點提示

期權重點提示

重點關注：認沽認購比；隱含波動率。

交易提示：

（1）截至2019年4月8日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為70.16%，較上一個交易日62.52%下降了7.64個百分點。標的價格大幅反彈創出前高，而看漲、看跌期權成交量變化顯著，建議暫時觀望。

（2）截至2019年4月8日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為9.44%，較上一交易日7.42%上升了2.02個百分點。短期回落概率較大波動率下行，建議持有做空波動率頭寸。

（3）截至2019年4月8日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為17.85%，較上一交易日14.71%上升了3.14個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構建熊市價差。

?

外匯重點提示

重點關注：美國總統和美聯儲分歧加大。

交易提示：美國總統特朗普已經多次抱怨美聯儲主席鮑威爾的貨幣政策立場，而美國國家經濟顧問庫德洛則明確表態美國經濟需要降息，沒有通脹問題，則美聯儲沒有必要加息。總統對美聯儲的壓力逐漸加大，不排除年內出現降息的可能。

盤面影響：美國內部的分歧將會導致市場擔憂美聯儲逐漸轉為更寬松的政策路徑，這將利空美元。

20190409前海期貨—金鉆精選.pdf