20190408前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：減稅降費(fèi)；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；貿(mào)易談判。
交易提示：根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從券商人士處獲悉，目前監(jiān)管層計(jì)劃修改再融資政策，涉及減持要求、價(jià)格鎖定、發(fā)行股本、投資者人數(shù)等。再融資政策的放松，和之前并購(gòu)重組和借殼上市監(jiān)管放松一脈相承，較為可信。
盤(pán)面影響：再融資放開(kāi)有利于疏通信用通道，幫助企業(yè)改善資產(chǎn)負(fù)債情況，對(duì)于民企的邊際改善更為明顯。預(yù)計(jì)股市已見(jiàn)市場(chǎng)底，建議逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：鉆井?dāng)?shù)據(jù)；委內(nèi)瑞拉局勢(shì)。
交易提示：貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，截至4月5日當(dāng)周，美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)目為831口，較前一周增加15口，為七周來(lái)首次增加；有報(bào)道稱(chēng)，美國(guó)將宣布對(duì)委內(nèi)瑞拉的新一輪經(jīng)濟(jì)施壓，制裁對(duì)象包括委內(nèi)瑞拉石油公司34艘油輪以及關(guān)聯(lián)委內(nèi)瑞拉向古巴運(yùn)送石油的兩家外國(guó)企業(yè)。
盤(pán)面影響：鉆井?dāng)?shù)目小幅波動(dòng)，短期影響有限；委內(nèi)瑞拉持續(xù)受到外部壓力，增加原油供應(yīng)不確定性，短期原油價(jià)格震蕩偏強(qiáng)的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：動(dòng)力煤環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格震蕩。
交易提示：本周北方港市場(chǎng)氛圍轉(zhuǎn)好，但實(shí)際成交相對(duì)有限，大秦線檢修即將開(kāi)始，短期市場(chǎng)仍存在一定上行預(yù)期，但由于下游機(jī)組正開(kāi)始檢修，近期釋放的采購(gòu)量并不多。
盤(pán)面影響：動(dòng)力煤短期仍為供需雙弱局面，價(jià)格窄幅震蕩。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：高爐開(kāi)工情況。
交易提示：Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開(kāi)工率67.68%，環(huán)比增3.04%，產(chǎn)能利用率76.07%，環(huán)比增1.33%，剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為82.81%，較去年同期增3.36%，鋼廠盈利率77.91%，環(huán)比增0.61%。本期數(shù)據(jù)檢修高爐7座，復(fù)產(chǎn)高爐43座；采暖季結(jié)束后，河北和山西地區(qū)出現(xiàn)高爐集中復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象，但多于月初復(fù)產(chǎn)，多數(shù)復(fù)產(chǎn)高爐尚未達(dá)產(chǎn)，故本期日均鐵水產(chǎn)量增幅有限，下周預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)高爐仍將繼續(xù)增加，料鐵水產(chǎn)量將有明顯上漲。?? ????
盤(pán)面影響：短期宏微觀利好因素共振，螺紋鋼價(jià)格短期將偏強(qiáng)。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)農(nóng)業(yè)部參贊報(bào)告。
交易提示：中美國(guó)農(nóng)業(yè)部駐北京農(nóng)業(yè)參贊發(fā)布的中國(guó)油籽年度報(bào)告顯示，2019/20年度中國(guó)蛋白粕進(jìn)口量預(yù)期為300萬(wàn)噸，略高于上年的290萬(wàn)噸，而出口量預(yù)期穩(wěn)定在80萬(wàn)噸，其中2019/20年度中國(guó)菜籽粕進(jìn)口量預(yù)期為120萬(wàn)噸，與2018/19年度持平。
盤(pán)面影響：油籽及制成品需求將繼續(xù)增加，疊加中國(guó)油菜籽產(chǎn)量增速放緩，中國(guó)將擴(kuò)大油菜籽進(jìn)口，對(duì)菜籽和菜粕價(jià)格形成支撐。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：皮棉加工量；倉(cāng)單數(shù)量。
交易提示：截止4月3日，全國(guó)皮棉累計(jì)加工5297317噸，同比增41905噸。新疆累計(jì)加工5148572噸；兵團(tuán)企業(yè)1602157噸，地方企業(yè)3546415噸。截至4月4日，鄭棉倉(cāng)單情況：注冊(cè)倉(cāng)單16870（+33）張，有效預(yù)報(bào)4394（+86）張。注冊(cè)倉(cāng)單及預(yù)報(bào)總量：21264（+119）張。
盤(pán)面影響：鄭棉倉(cāng)單壓力依舊，下游需求進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，但紡企補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，鄭棉波動(dòng)加大，建議觀望。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）截至2019年4月4日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為62.52%，較上一個(gè)交易日73.11%上升了10.59個(gè)百分點(diǎn)。標(biāo)的價(jià)格大幅反彈創(chuàng)出前高，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時(shí)觀望。
（2）截至2019年4月4日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為7.42%，較上一交易日8.68%下降1.26個(gè)百分點(diǎn)。短期回落概率較大波動(dòng)率下行，建議持有做空波動(dòng)率頭寸。
（3）截至2019年4月4日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為14.71%，較上一交易日16.40%上升了1.69個(gè)百分點(diǎn)。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。?
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)3月非農(nóng)數(shù)據(jù)。
交易提示：美國(guó)3月非農(nóng)錄得19.6萬(wàn)人的增長(zhǎng)，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期的17.7萬(wàn)人，以及前值3.3萬(wàn)人，數(shù)據(jù)公布后美股高開(kāi)高走，標(biāo)普500指數(shù)收漲0.48%。
盤(pán)面影響：非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)好于預(yù)期，提振美股和美元表現(xiàn)，建議謹(jǐn)慎做空。?
