20190411前海期貨：金鉆精選
? ? ? ? ? ? ?宏觀重點提示
重點關注：減稅降費；經濟數據；貿易談判。
交易提示：上海自貿試驗區將加快落實“上海擴大開放100條”，深化電信、教育、醫療、文化、金融、制造業等重點領域開放，促進國際經濟、金融、貿易、航運、科技創新等核心功能。具體措施：在自貿試驗區取消商用車、乘用車外資股比限制；試點取消證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、壽險公司外資股比限制；爭取持牌金融機構新型金融業務牌照率先落地。
盤面影響：放開外資控股與中美談判一脈相承，有利于提升公司治理水平和股東權益。預計股市已見市場底，建議逢低配置指數期貨。
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? ? ? ? ? ? ?油化工重點提示
重點關注：EIA數據；原油產量。
交易提示：EIA數據顯示，截至4月5日當周，美國商業原油庫存增加702.9萬桶至4.566億桶，汽油庫存大幅減少，庫欣原油庫存減少；有報道稱，委內瑞拉3月原油產量下降至73.2萬桶/日，減少28.9萬桶/日。
盤面影響：美國原油庫存大幅增加，而汽油庫存下降，影響有限。關注供應端變化，短期原油價格區間震蕩的概率較大。
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? ? ? ? ? ? ?煤化工重點提示
重點關注：甲醇裝置停車；現貨報價分化。
交易提示：本周內蒙和山東都有裝置停車檢修，其中山東裝置產量為80萬噸/年，內蒙裝置產量為60萬噸/年。河南和河北的部分廠家上調報價，而陜西則出現下調。現貨報價開工率繼續下滑，回落至68%附近。上周庫存繼續回落，華東港口庫存增加3.3萬噸，而華南港口庫存則減少約4.35萬噸，合計庫存回落至80.3萬噸。
盤面影響：盡管下游對甲醇價格上漲消極對待，但臨近春季檢修，不宜過分悲觀。
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? ? ? ? ? ? ?黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源價格走低20左右，報4050-4060，成交方面表現尚可，但是和前兩天沒法比。北材資源開盤和昨天主流差不多，報3980-4020，盤中成交不行降價20-30，持昨日低價3960-3990，尾盤沒啥變動，全天成交一般偏下。? ????????????
盤面影響：短期宏微觀利好因素共振，螺紋鋼價格短期將偏強。
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? ? ? ? ? ? ?農產品重點提示
重點關注：關注MPOB月度報告。
交易提示：馬來西亞棕櫚油局（MPOB）周三公布的數據顯示，3月末該國棕櫚油庫存環比下降4.6%至292萬噸；3月份棕櫚油出口跳增22.4%至162萬噸；3月份棕櫚油產量環比增加8.3%至167萬噸。
盤面影響：因棕櫚油需求向好提振馬棕出口環比大幅增加，庫存下降至五個月低位，但馬棕油產量攀升，導致馬棕庫存降幅不及預期。短期棕櫚油趨于區間震蕩整理。
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? ? ? ? ? ? ?軟商品重點提示
重點關注：USDA 4月份月報。
交易提示：根據美國農業部發布的4月份全球產需預測，美國2018/19年度國內消費量調減，期末庫存環比增加。美國國內消費量調減至310萬包，100多年來的最低水平，期末庫存為440萬包，環比調增10萬包，年度農場均價仍為70美分。2018/19年度，全球消費量調減導致期末庫存上升。全球期末庫存環比調增大約36萬包，中國庫存增加抵消了中國以外庫存的減少。
盤面影響：受USDA報告對美棉的利空，美棉轉弱，鄭棉受其影響較弱，依然保持強勢，建議逢低買入。
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? ? ? ? ? ? ?期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）截至2019年4月10日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為100.98%，較上一個交易日85.13%大幅上升了15.85個百分點。標的價格從高點回落，而看漲、看跌期權成交量變化顯著，建議暫時觀望。
（2）截至2019年4月10日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為8.99%，較上一交易日9.25%下降了0.26個百分點。短期回落概率較大波動率下行，建議持有做空波動率頭寸。
（3）截至2019年4月10日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為15.36%，較上一交易日15.70%下降了0.34個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構建熊市價差?。?
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? ? ? ? ? ? ?外匯重點提示
重點關注：美國3月PPI（4月11日晚公布）。
交易提示：美國PPI自18年6月的3.4%高點持續下滑，至上月錄得1.9%的結算低點，與17年7月持平，本次預測值為1.9%，市場預期PPI增長保持現狀，不過通脹表現疲軟會加劇美聯儲采取寬松措施的預期，從而拖累美元。
盤面影響：如果公布數據好于預期，那么美元將出現上漲；如果實際數據弱于預期，那么美元將承壓下行。
