20190415前海期貨：金鉆精選
? ? ? ? ? ? ?宏觀重點提示
重點關注：減稅降費；經濟數據；貿易談判。
交易提示：中國3月M2同比增長8.6%，預期8.2%，前值8%。3月人民幣貸款增加1.69萬億元，預期1.25萬億元，前值8858億元。3月社會融資規模增量為2.86萬億元，比上年同期多1.28萬億元，預期1.85萬億元，前值7030億元。3月出口同比增21.3%，預期增6.3%，前值降16.6%；進口降1.8%，預期增2.6%，前值降0.3%。
盤面影響：3月信貸數據超預期，出口遠超預期。前期寬信用政策開始全面見效，利好風險資產，但未來降準概率降低。預計股市已見市場底，建議逢低配置指數期貨。
?
? ? ? ? ? ? ?油化工重點提示
重點關注：鉆井數目；原油減產。
交易提示：貝克休斯數據顯示，截至4月12日當周，美國活躍石油鉆井數目增加2口至833口，連續第二周增加；俄羅斯官員表示，OPEC+在減產問題上面臨困境，因美國原油產量正在增加。
盤面影響：美國石油鉆井數目出現小幅反彈，顯示當前油價水平對生產有促進作用；部分OPEC+國家減產決心有所動搖。短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。
?
? ? ? ? ? ? ?煤化工重點提示
重點關注：甲醇裝置停車；現貨報價分化。
交易提示：本周內蒙、山東和寧夏都有裝置停車檢修。山東和山西部分廠家下調報價，幅度在30-50元/噸。開工率繼續下滑，回落至68%附近。上周庫存繼續回落，華東港口庫存增加3.3萬噸，而華南港口庫存則減少約4.35萬噸，合計庫存回落至80.3萬噸。
盤面影響：盡管下游對甲醇價格上漲消極對待，但臨近春季檢修，不宜過分悲觀。
?
? ? ? ? ? ? ?黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交情況，我的鋼鐵庫存。
交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源價格先回落20，尾盤又跟著期貨回來了，和前一日持平，報價4050-4060，成交一般偏差。北材資源開盤比昨天低10或持昨日低價，報3960-3990，成交不行，盤中降10-20，成交依然不好，尾盤跟著期貨回漲了10，全天成交一般偏下。我的鋼鐵庫存數據：鋼廠庫存206.86萬噸，環比下降21.08萬噸；社會庫存767.16萬噸，環比下降51.04萬噸。?? ??????????????
盤面影響：現貨成交有所轉弱，庫存去化保持正常，螺紋鋼價格短期或將轉為震蕩。
?
? ? ? ? ? ? ?農產品重點提示
重點關注：加拿大油菜籽出口目標。
交易提示：美國農業部發布的全球油籽市場貿易報告顯示，本月美國農業部將2018/19年度加拿大油菜籽出口預測數據下調100萬噸至1060萬噸，略低于上年水平。
盤面影響：中加關系緊張，導致加籽出口步伐放慢，而菜粕需求疲軟，打壓菜系價格反彈空間，后市關注中加關系變化。
?
? ? ? ? ? ? ?軟商品重點提示
重點關注：中國棉花工業庫存調查報告。
交易提示：國家棉花市場監測系統抽樣調查顯示，截至4月初，被抽樣調查企業棉花平均庫存使用天數約為35.3天（含到港進口棉數量），環比減少9.5天，同比減少1.9天。推算全國棉花工業庫存約77.8萬噸，環比下降21.1%，同比減少7.7%。全國主要省份棉花工業庫存狀況不一，江蘇、河北、湖北三省棉花工業庫存折天數相對較大。
盤面影響：近期全國棉花進入播種時節，關注新疆天氣，鄭棉易漲難跌，建議逢低買入。
?
? ? ? ? ? ? ?期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）截至2019年4月12日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為80.85%，較上一個交易日100.90%大幅回落了20.04個百分點。標的價格從高點回落，而看漲、看跌期權成交量變化顯著，建議暫時觀望。
（2）截至2019年4月12日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為9.45%，較上一交易日9.45%沒有變化。短期回落概率較大波動率下行，建議持有做空波動率頭寸。
（3）截至2019年4月12日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為16.78%，較上一交易日14.79%上升了1.99個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構建熊市價差。。
?
? ? ? ? ? ? ?外匯重點提示
重點關注：美國4月密歇根大學消費者信心指數。
交易提示：消費者信心指數自19年1月意外回落至91.2的低位后，連續兩個月大幅反彈，于上月回到98.4，本次錄得96.9，低于前值以及市場預期的98.2，消費者對經濟前景的擔憂增加。
盤面影響：近期美國總統特朗普再次施壓美聯儲，認為此前美聯儲加息的政策有誤，這增加了市場對美聯儲的寬松預期，壓制美元。
