20190506前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：減稅降費；經(jīng)濟數(shù)據(jù)；貿(mào)易談判。
交易提示：中國4月官方制造業(yè)PMI為50.1，比上月回落0.4個百分點，繼續(xù)保持在擴張區(qū)間。中國4月官方非制造業(yè)PMI為54.3，前值54.8，連續(xù)4個月穩(wěn)定在54%以上。中國4月財新制造業(yè)PMI為50.2，較3月回落0.6個百分點，連續(xù)兩個月處于擴張區(qū)間，但擴張幅度有所減弱。
盤面影響：4月份PMI數(shù)據(jù)春節(jié)擾動較小，顯示經(jīng)濟復蘇勢頭較弱。預計股市已見市場底，建議逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點提示
重點關注：EIA數(shù)據(jù)；委內(nèi)瑞拉局勢。
交易提示：上周發(fā)布的EIA數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日當周美國商業(yè)原油庫存增加993.4萬桶，美國原油產(chǎn)量增加10萬桶/日至1230萬桶/日；4月末委內(nèi)瑞拉發(fā)生烈度很低的未遂政變，委內(nèi)瑞拉政府在5月初啟動全國對話，顯示局勢目前依然受控。
盤面影響：美國原油庫存大增，產(chǎn)量創(chuàng)紀錄，部分抵消制裁和OPEC+減產(chǎn)的影響。短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：甲醇裝置停車
交易提示：現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，山東有60萬噸/年產(chǎn)量的裝置停車檢修。開工率由于春季檢修繼續(xù)下滑，回落至62%附近。上周庫存繼續(xù)回落，華東港口庫存小幅下滑0.35萬噸，而華南港口庫存也下降了1.22萬噸，合計庫存回落至74.33萬噸。
盤面影響：盡管當前傳統(tǒng)下游需求依舊偏弱且?guī)齑嫫撸R近春季檢修，不宜過分悲觀。
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黑色金屬重點提示
重點關注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價格持穩(wěn)，沒有動，目前報價4100左右，鋼廠反饋因暴雨影響，成交不好，市場貿(mào)易價4110成交一般，4100成交稍微好一點。。北材資源價格繼續(xù)保持穩(wěn)定，報價4030-4050成交，盤中沒啥波動，比較穩(wěn)，商家說成交和前一天差不多。
盤面影響：貿(mào)易再起波瀾，螺紋鋼價格有自高位回調(diào)的可能。
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農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關注：馬棕油出口量。
交易提示：據(jù)船運調(diào)查機構(gòu)AmSpec馬來西亞公司稱，馬來西亞4月份前25天棕櫚油出口量為126萬噸，環(huán)比增加8.9%。
盤面影響：馬來西亞令吉匯率下降以及馬棕油出口維持零關稅，提振馬棕油需求；而2019年馬棕油產(chǎn)能預增，疊加原油價格大跌，對棕櫚油構(gòu)成壓力，短期棕櫚油市場維持橫盤整理為主。
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軟商品重點提示
重點關注：儲備棉輪出日報；棉花購銷周報。
交易提示：5月5日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉1萬噸，成交均價14893元/噸，折3128價格16220元/噸，當日成交最高價15650元/噸，最低價13930元/噸。據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)對14省區(qū)57縣市1140戶農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2019年5月5日，全國新棉采摘基本結(jié)束；全國交售率為99.6%，同比提高0.5個百分點，較過去四年均值提高1.2個百分點，其中新疆交售率為100%。
盤面影響：中美貿(mào)易磋商進展再填變數(shù)，五一假期美棉大幅下挫，將拖累鄭棉，待鄭棉回調(diào)企穩(wěn)后，可多單介入。
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期權(quán)重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
? ? ? ? ?（1）截至2019年4月30日，50ETF期權(quán)當日成交量認沽認購比為84.20%，較上一個交易日81.68%上升了2.52個百分點。標的價格從高點回落，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時觀望。
? ? ? ? ?（2）截至2019年4月30日，玉米期貨主力合約對應的平值期權(quán)隱含波動率為9.59%，較上一交易日10.16%下降了0.57個百分點。短期回落概率較大波動率下行，建議持有做空波動率頭寸。
? ? ? ? ?（3）截至2019年4月30日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為15.73%，較上一交易日18.53%下降了2.8個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價差。
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外匯重點提示
重點關注：歐元區(qū)4月CPI
交易提示：歐元區(qū)4月CPI錄得1.7%，好于市場預期的1.6%，以及前值的1.4%，為18年12月以來的最佳表現(xiàn)。
盤面影響：通脹數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好有助于歐央行改善對經(jīng)濟狀況的預估，持續(xù)的好轉(zhuǎn)將使歐央行考慮改變貨幣政策路徑，從而提振歐元表現(xiàn)。
