20191014前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：貿易談判。
交易提示：人民日報撰文稱，中美經貿磋商團隊在兩國元首重要共識指導下，就共同關心的經貿問題進行了坦誠、高效、建設性的討論。雙方在農業、知識產權保護、匯率、金融服務、擴大貿易合作、技術轉讓、爭端解決等領域取得實質性進展。雙方討論了后續磋商安排，同意共同朝最終達成協議的方向努力。積極向好的信息說明，中美雙方共識的一面在上升，合作的意愿更突出。
盤面影響：據安排，談判將分為3個階段，未來數周內或將確定第一階段的成果。受此消息影響，標普小幅收漲1.09%，法國CAC40漲幅1.73%，德國DAX漲幅2.86%。波動率小幅回調，COMEX黃金收跌0.49%。人民幣小幅升值，美元兌離岸人民幣收跌0.22%，當前價7.08。預計A股已見市場底，建議在回調中逢低配置指數期貨。
?
油化工重點提示
重點關注：中美貿易爭端
交易提示：CFTC原油投機凈持倉減少34.2張至355.1千張，是2019年6月中旬以來最低，投機者逃離原油等風險資產。現在油價與美股的相關性在歷史高位上。美股先升后降，可能中美貿易談判不及預期。
盤面影響：中美貿易爭端導致的需求疲軟是當前油價的焦點，中美貿易談判不及預期，WTI繼續在51-57美元/桶波動。
?
煤化工重點提示
重點關注：需求低迷。
交易提示：截止10月11日，CCI5500價格指數略微下調至583，六大沿海電廠日耗62.96萬噸，庫存1587.65萬噸。可用天數25.22天。港口庫存持續上升，詢價情況一般，持續觀望。且庫存高位，多數貿易商有庫存壓力，報價下浮下調，市場成交清淡。進口煤方面報價堅挺，但價差仍在80左右。
盤面影響：現貨方面電廠采購意愿延續冷淡，價格有所下跌。期貨盤面資金呈流入狀態，主力空頭增倉較多，維持弱勢觀點。
黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交。
交易提示：上周五上海地區主流鋼廠資源價格下跌10，報價3700-3720，成交偏亂，有受限載影響。三線資源累降30，成交價3680-3690，低價成交還可以，總的來說一般。
盤面影響：現貨成交反復，螺紋鋼價格中期向下方向明確。
農產品重點提示
重點關注：USDA供需報告；認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）據USDA供需報告顯示，美豆畝產下調至46.9蒲，低于平均預期。年終庫存大幅下調至4.6億蒲，低于平均預期。
（2）截至2019年10月11日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為8.08%，較上一交易日10.15%，下滑了2.07個百分點。玉米基本面弱勢難改，建議短期構建熊市價差。
（3）截至2019年10月11日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為22.51%，較上一交易日23.62%，下滑了1.11個百分點。豆粕延續震蕩偏強，建議短期構建牛市價差。
盤面影響：USDA下調美豆庫存，這將抵消阿根廷和巴西庫存上調，全球年終庫存下調，該數據有利于美豆價格進而對國內大豆價格形成支撐。
?
軟商品重點提示
重點關注：中美貿易談判；購銷周報。
交易提示：截至10月11日，全國累計交售籽棉折皮棉114.6萬噸，同比減少26.6萬噸，較過去四年均值減少52.8萬噸，其中新疆交售籽棉折皮棉103.9萬噸；累計加工皮棉34.8萬噸，同比減少23.9萬噸，較過去四年均值減少41.8萬噸。此輪中美貿易談判取得實質性進展，利多內外棉價。
盤面影響：受中美貿易談判進展良好的提振，內外棉價上揚，建議逢低做多。
?
期權重點提示
重點關注：認沽認購比。
交易提示：
今日上證綜指上漲0.88%，近30日漲跌幅-2.54%，市盈率為13.8倍，市凈率為1.43倍，股息率為2.32%。
今日上證50上漲1.44%，近30日漲跌幅-1.36%，市盈率為10.41倍，市凈率為1.23倍，股息率為3%。
今日滬深300上漲0.96%，近30日漲跌幅-2.47%，市盈率為12.94倍，市凈率為1.49倍，股息率為2.4%。
今日中證500上漲0.18%，近30日漲跌幅-4.12%，市盈率為24.33倍，市凈率為1.85倍，股息率為1.38%。
50期權成交量認沽認購比為0.74。
?
?
外匯重點提示
重點關注：美聯儲FOMC會議紀要。
交易提示：美聯儲對美國經濟保持信心，就業情況持續強勁，上調了2019年和2021年的GDP增速，唯有通脹將在2%的目標水平以下運行。
盤面影響：盡管美聯儲在兩次降息后追加購債操作，但并不認為經濟將陷入衰退，加上外圍經濟體表現不佳，美元將繼續保持強勢地位。
