20191015前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：貿易談判。
交易提示：中國9月出口（以人民幣計）同比降0.7%，預期增1.5%，前值增2.6%；進口降6.2%，預期降2.3%，前值降2.6%。中國9月出口（以美元計）同比降3.2%，預期降2.6%，前值降1%；進口降8.5%，預期降4.7%，前值降5.6%；貿易順差396.5億美元，前值348.4億美元。1-9月出口同比降0.1%，進口降5.0%，貿易順差2984.3億美元。
盤面影響：中國前三季度出口（以人民幣計）同比增5.2%，進口降0.1%，貿易順差2.05萬億元，擴大44.2%。：前三季度，我國對前兩大貿易伙伴歐盟、東盟分別進出口3.57萬億元、3.14萬億元，分別增長8.6%和11.5%，分別占我國外貿總值的15.6%和13.7%；中美貿易總值2.75萬億元，下降10.3%。預計A股已見市場底，建議在回調中逢低配置指數期貨。
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油化工重點提示
重點關注：中美貿易爭端。
交易提示：中美貿易爭端不及預期，國際油價迅速下跌。當前原油供應端基本平穩，OPEC報告中即使指出沙特的中斷是2007年以來最大的，對原油上漲也沒有很大影響，現在原油焦點在中美貿易爭端引起的需求增長持續下降上。
盤面影響：中美貿易爭端導致的需求疲軟是當前油價的焦點，在年末前主要影響因素是中美貿易爭端，中美貿易談判不及預期，WTI繼續在51-57美元/桶波動。
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煤化工重點提示
重點關注：庫存消耗有限。
交易提示：西北地區新興需求帶動下，供需依然偏緊，現貨價格穩定。內地部分下游工廠在甲醇現貨價格上漲后 計劃降低采購甲醇量。進口貨源充裕，港口罐容持續緊張，庫存消化緩慢。需求方面，節后環保放松后，甲醛開工有所回升，醋酸維持高位，二甲醚開工率持續下降。甲醇整體情況短期雖有MTO開工支持，但庫存消耗情況不及預期，觀點偏弱。
盤面影響：甲醇期貨連續回調，現貨價格部分地區也開始松動，關注庫存消耗情況。
黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交。
交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源價格開盤漲20，盤中下跌30-40，目前廠提3700-3720，鋼廠反饋成交很差，市場貿易商3700出貨正常。三線資源早盤報價3700-3720，總的表現一般，尾盤沒量，目前主流3690-3710。
盤面影響：現貨成交反復，螺紋鋼價格中期向下方向明確。
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農產品重點提示
重點關注：MPOB月度報告；認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）據馬來西亞棕櫚油局（MPOB）數據顯示，9月底馬來西亞棕櫚油庫存為240萬噸，環比增加9.3%，創下五個月來的最高水平。9月份馬來西亞棕櫚油出口量為140萬噸，較8月份減少18.8%；9月份棕櫚油產量達到180萬噸，環比增加1.2%，創下十個月來的最高水平。。
（2）截至2019年10月14日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為8.60%，較上一交易日8.08%，上升了0.52個百分點。玉米基本面弱勢難改，建議短期構建熊市價差。
（3）截至2019年10月14日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為18.03%，較上一交易日22.51%，下滑了4.48個百分點。豆粕延續震蕩偏強，建議短期構建牛市價差。
盤面影響：由于馬棕油恢復性增產，并且出口數據疲軟，使得庫存止跌回升。同時，印度提高棕櫚油進口關稅，預計后續馬棕油出口面臨較大挑戰，庫存預增對棕櫚油價格形成壓力。
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軟商品重點提示
重點關注：棉花工業庫存；紡織品出口情況。
盤面影響：截至10月初，被抽樣調查企業棉花平均庫存使用天數約為28.1天（含到港進口棉數量），環比增加0.5天，同比減少11.6天。推算全國棉花工業庫存約59.6萬噸，環比減少1.1%，同比減少35.4%。全國主要省份棉花工業庫存狀況不一，陜西、湖北、河北三省棉花工業庫存折天數相對較大。據海關統計，2019年9月中國出口紡織紗線、織物及制品683.8億人民幣，環比減5.6億人民幣，同比少40.7億人民幣；2019年1-9月中國出口紡織紗線、織物及制品541.1億人民幣，去年同期5788.8億人民幣，同比增長5.3%。2019年9月中國出口服裝及衣著附件1033.8億人民幣，環比減少46.9億人民幣，同比少61.2億人民幣；2019年1-9月中國出口服裝及衣著附件7726.1億人民幣，去年同期7702億人民幣，同比增0.3%。
盤面影響：中美貿易談判取得第一階段實質性進展，內外棉價齊漲，但國內目前基本面依然很弱，棉花供應充足，建議逢高短空。
期權重點提示
重點關注：認沽認購比。
交易提示：
今日上證綜指上漲1.15%，近30日漲跌幅-1.89%，市盈率為13.8倍，市凈率為1.43倍，股息率為2.32%。
今日上證50上漲1.02%，近30日漲跌幅-0.54%，市盈率為10.41倍，市凈率為1.23倍，股息率為3%。
今日滬深300上漲1.06%，近30日漲跌幅-1.52%，市盈率為12.94倍，市凈率為1.49倍，股息率為2.41%。
今日中證500上漲1.5%，近30日漲跌幅-3.56%，市盈率為24.33倍，市凈率為1.85倍，股息率為1.38%。
50期權成交量認沽認購比為0.77。
外匯重點提示
重點關注：英國10月金融政策委員會會議紀要(10月15日下午)。
交易提示：英國逐漸臨近脫歐期限，英國央行將會對不同情況造成的相應變化做出測算和計劃，關注紀要中關于經濟情況和脫歐路徑造成的不同情況的預估。
盤面影響：如果委員會對經濟表示信心，或者對脫歐的預估比較樂觀，那么將會對英鎊帶來提振;如果委員會對經濟信心不足，或者對脫歐的估計不佳，那么將會導致英鎊出現回落。
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