20191017前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：貿易談判。
交易提示：美國9月零售銷售環比降0.3%，預期升0.3%，前值自升0.4%修正至升0.6%；核心零售銷售環比降0.1%，預期升0.2%，前值持平。美國8月商業庫存環比持平，前值增0.4%；美國10月NAHB房產市場指數為71，前值68，預期68。
盤面影響：美聯儲褐皮書稱，商界認為美國經濟繼續擴張，但許多企業已經下調對前景的預估；雖然家庭開支仍然穩健，但制造業持續下滑；貿易關系緊張和全球經濟增速放緩拖累美國經濟活動；貸款量溫和增長，但美國農業的情況惡化；住房市場幾無變化；汽車行業的罷工影響有限。預計A股已見市場底，建議在回調中逢低配置指數期貨。
油化工重點提示
重點關注：中美貿易爭端。
交易提示：中美貿易協議打壓了原油需求，原油價格下跌。在路透社報道中遠船運關閉應答器后，10月8日至10月16日，除了三艘船只外，其他船只都開啟了應答器。在運費飆升導致利潤下降后，中石化考慮在12月份削減石油進口并減產煉廠產量。API原油庫存暴增1070萬桶，是2017年2月份以來最大增幅。
盤面影響：中美貿易爭端導致的需求疲軟是當前油價的焦點，在年末前主要影響因素是中美貿易爭端。美國到亞洲航線增加一倍的運費減少了美國的原油出口。但原油沒跌破51美元/桶的成本支撐。
煤化工重點提示
重點關注：需求不及預期。
交易提示：MTO新興需求對甲醇供需影響已經反應，并沒有達到市場預期的帶動港口去庫存的效果。傳統需求利潤尚可，甲醛開工稍有提升，下游開工并沒有達到節前預期的節后提負效果。10月進口船貨到港量預計到達64萬噸的峰值，港口壓力持續偏大。
盤面影響：甲醇現貨價格繼續回落，庫存消耗的預期暫時概率偏小，期貨價格大幅下跌。后期持續關注新興需求情況。
黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交。
交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源降價30，廠提報價3630，鋼廠反饋出貨差。三線資源早盤價格持穩3650-3670，基本沒成交，盤中價格回落10-20，成交依舊弱的不行，尾盤現在3630-3650。
盤面影響：現貨成交反復，螺紋鋼價格中期向下方向明確。
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農產品重點提示
重點關注：美國周度作物生長報告；認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）據美國農業部（USDA）在每周作物生長報告中公布稱，截止2019年10月13日當周，玉米收割率22%，低于市場預期的22%，去年同期為38%。當周玉米優良率為55%，符合市場預期,去年同期為56%，五年均值為68%。
（2）截至2019年10月16日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為8.40%，較上一交易日9.06%，下滑了0.66個百分點。玉米基本面弱勢難改，建議短期構建熊市價差。
（3）截至2019年10月16日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為14.62%，較上一交易日15.74%，下滑了1.12個百分點。豆粕延續震蕩偏強，建議短期構建牛市價差。
盤面影響：美玉米優良率維持低位，且收割率低于歷史同期水平，美玉米減產預期對市場構成支撐。
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軟商品重點提示
重點關注：籽棉收購價格；棉花庫存。
盤面影響：截止10月16日籽棉價格整體報價環比略降，新疆手摘棉中籽棉收購價格最低是伊犁州36衣分4元/公斤，最高的是阿克蘇36衣分6.09元/公斤；新疆機采棉中籽棉收購價格最低是昌吉州36衣分4.51元/公斤，最高的是喀什40衣分5.87元/公斤。昌吉州機采棉40衣分折皮棉價格較昨日降353至12394元/噸。據調查截至9月30日，紡織企業棉花庫存量為70.14萬噸，較上月底上升1.41萬噸，同比減少22.33萬噸。其中：22%的企業減少棉花庫存，37%增加庫存，41%基本保持不變。截至9月30日紗線銷售率為73.6%，較上月增加2.8個百分點。紡紗企業產成品庫存27.16天，較上月下降2.37天。坯布產成品庫存29.08天，較上月減少2.08天。
盤面影響：籽棉收購價格下降，國內棉花目前基本面依然很弱，建議逢高短空。
期權重點提示
重點關注：認沽認購比。
交易提示：
今日上證綜指下跌0.55%，近30日漲跌幅-0.77%，市盈率為13.89倍，市凈率為1.44倍，股息率為2.31%。
今日上證50上漲0.06%，近30日漲跌幅0.47%，市盈率為10.52倍，市凈率為1.24倍，股息率為2.97%。
今日滬深300下跌0.42%，近30日漲跌幅-0.48%，市盈率為13.03倍，市凈率為1.5倍，股息率為2.39%。
今日中證500下跌1.36%，近30日漲跌幅-2.12%，市盈率為24.39倍，市凈率為1.85倍，股息率為1.38%。
50期權成交量認沽認購比為0.91。
外匯重點提示
重點關注：英國9月季調后零售銷售（10月17日下午公布）。
交易提示：英國零售銷售數據在2019年的前8個月表現良好，5次錄得增長，2次回落，前值為-0.2%，本次預測值為0%，市場預期與上月持平。
盤面影響：如果公布數據好于預期，那么會促使英鎊繼續反彈；如果實際數據弱于預期，則英鎊將短線走弱。
