20191104前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：貿易談判。
交易提示：明晟公司(MSCI)宣布，11月份半年度指數評估結果將于北京時間11月8日凌晨06:00公布，26日收盤實施，27日生效。根據此前安排，A股將迎來MSCI第三步擴容計劃，計劃執行后，MSCI全球指數和MSCI新興市場指數納入A股權重將分別提升0.22%和1.44%。
盤面影響：根據測算，此次擴容將帶動跟蹤資金合計約315億美元，約合2200億人民幣，這也是MSCI實施納入A股計劃以來，單次擴容帶來增量資金最大的一次。預計A股已見市場底，建議在回調中逢低配置指數期貨。
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油化工重點提示
重點關注：中美貿易爭端。
交易提示：美國貝克休斯總鉆井數減少8座至822座，CFTC原油凈多持倉增加17.1千張至383.3千張。俄羅斯上月原油與凝析油產量按7.33桶/噸換算，大約是1122.9萬桶/日，超過OPEC限額3.9萬桶/日。
盤面影響：沙特阿美近期上市給予原油市場強烈的上漲利好。沙特阿美2萬億的估值需要布倫特原油價格至少上漲至70美元/桶以上。
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煤化工重點提示
重點關注：庫存壓力。
交易提示：甲醇回到前低位置弱勢震蕩，由于近期動力煤價格持續下跌，煤制甲醇還有一定利潤，煤頭開工略有升高在67%附近。庫存方面內地市場走貨尚可，暫時庫存無壓。港口方面前期天氣影響有所下滑，但近期抵港逐漸增加，庫存仍有壓力。需求方面MTO需求穩定但無增量預期。
盤面影響：煤頭甲醇受益于煤價下跌已有利潤。需求方面并沒有新增預期，關注港口庫存壓力。
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黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交。
交易提示：上周五上海地區主流鋼廠資源價格走高10-20，目前報3670-3680，鋼廠反饋成交還不錯。三線資源價格持穩報3680-3700，全天成交還可以。
盤面影響：現貨成交反復，需求弱勢決定中長期行情偏空。
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農產品重點提示
重點關注：美豆對華出口；認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）?據美國農業部周度出口銷售報告顯示，美國對華大豆出口銷售總量同比增長542.2%，上周是同比增長456.3%。截止到2019年10月24日，2019/20年度（始于9月1日）美國對中國（大陸地區）大豆出口裝船量為163.8萬噸，高于去年同期的27.1萬噸。
（2）截至2019年11月1日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為11.07%，較上一交易日10.18%，上升了0.89個百分點。玉米基本面弱勢難改，建議短期構建熊市價差。
（3）截至2019年11月11日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為16.83%，較上一交易日17.07%，下滑了0.24個百分點。豆粕延續震蕩偏強，建議短期構建牛市價差。
盤面影響：由于中美貿易談判有所趨緩，中國企業擴大采購美國農產品，這將有助于緩解大豆供給偏緊格局。
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軟商品重點提示
重點關注：棉花市場周報。
盤面影響：截至2019年11月1日，全國新棉采摘進度為85.5%，同比提高5.3個百分點，較過去四年均值提高2.1個百分點，其中新疆采摘進度為86.2%；全國交售率為81.8%，同比提高1.2個百分點，較過去四年均值提高1.9個百分點，其中新疆交售率為88.0%。
操作建議：籽棉收購價格環比回升，國內棉花目基本面依然很弱，建議逢高短空。
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期權重點提示
重點關注：認沽認購比。
交易提示：
今日上證綜指上漲0.99%，近30日漲跌幅0.82%，市盈率為13.76倍，市凈率為1.38倍，股息率為2.32%。
今日上證50上漲1.62%，近30日漲跌幅1.97%，市盈率為10.54倍，市凈率為1.19倍，股息率為2.97%。
今日滬深300上漲1.69%，近30日漲跌幅1.89%，市盈率為13.06倍，市凈率為1.44倍，股息率為2.37%。
今日中證500上漲0.91%，近30日漲跌幅-0.47%，市盈率為23.92倍，市凈率為1.79倍，股息率為1.41%。
50期權成交量認沽認購比為0.86。
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外匯重點提示
重點關注：美國10月非農就業數據及PMI。
交易提示：美國10月非農錄得12.8萬人增長，高于市場預期的8.5萬人，遠好于預期，然而隨后公布的PMI則表現疲軟，錄得48.3，好于前值的47.8，但弱于市場預期的48.9，使美元指數承壓下行。
盤面影響：就業市場的緊縮和制造業的萎靡形成鮮明對比，美聯儲將后者歸因于貿易緊張局勢和外部需求下滑，盡管貿易談判趨于緩和，但全球范圍內的需求下滑難以在短期里被扭轉，因此預計美國制造業將在年底前繼續保持萎縮，同時美元將承壓震蕩回落。
