20191105前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：貿易談判。
交易提示：騰訊《一線》引用知情人士的話稱，三星將在中國裁員三分之一以上，全國 11 個分公司以及辦事處最終將合并成 5 個，主要涉及銷售和市場部門，手機業務是重災區。更有三星內部人士稱，三星認為，介于目前中國市場的嚴峻形勢，只能轉換方法，讓國代來做。對此，三星官方未予置評。
盤面影響：今年 8 月，市場調研公司 Strategy Analytics 報告顯示，受更多中國消費者選擇購買國產智能手機的影響，三星電子第二季度在華智能手機市場的份額已不足 1%。今年第二季度，三星智能手機在中國出貨總量僅為 70 萬部，占據 0.7% 的市場份額。預計A股已見市場底，建議在回調中逢低配置指數期貨。
?
油化工重點提示
重點關注：中美貿易爭端。
交易提示：沙特阿美周日啟動了IPO。中美貿易協議可能在本月簽署，石油本周由于中美貿易爭端，本周大漲大跌的可能性較大。印度退出15國準備簽訂的RCEP協議。美國商務部長在東南亞與中國總理李克強見面，可能會部分簽訂協議，油價大幅上漲。中美貿易協定不能改善中美經濟情況，可能只能維持經濟增速不放緩，原油價格上漲需要中美經濟數據的有力支持。
盤面影響：WTI原油價格大約在52-60美元/桶波動，疲軟的經濟情況使WTI在55美元/桶附近，近期中美貿易協定推動原油上漲，天花板在60美元/桶附近。
?
煤化工重點提示
重點關注：進口限制政策。
交易提示：六大電廠庫存合計1678.8萬噸，創三個月新高，可用天數增至29.54天。產地方面，供給增量穩步兌現，但是需求持續萎靡，且多數貿易商降低采購。神華集團公布11月月度長協價5500大卡報570元/噸，比上月下調17元/噸?？涌跒楸苊饷泿熘鲃咏祪r，環渤海港口貿易商主動出貨的貿易商也明顯增多。目前港口方面對進口煤已有一定的收緊政策，但后期并不明確。
盤面影響：動力煤市場供需持續寬松，價格維持弱勢，后期持續關注相關政策。
黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交。
交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源價格上漲10-20，報價3690，鋼廠反饋成交一般，但是現貨很硬，貿易商反饋成交好。三線資源價格持穩報3680-3700，進博會影響成交很差，但價格穩，市場斷貨厲害，個別尾盤漲10，主流價格不變。
盤面影響：現貨成交反復，需求弱勢決定中長期行情偏空。
?
農產品重點提示
重點關注：馬棕油出口數據；認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）據船運調查機構ITS(Intertek Testing Services)上周發布的數據顯示，2019年10月1-31日期間馬來西亞棕櫚油出口量為145.6萬噸，環比提高10.63%。船運調查機構SGS發布的數據顯示，2019年10月1-31日期間馬來西亞棕櫚油出口量為152.2萬噸，環比14.65%?。
（2）截至2019年11月4日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為9.82%，較上一交易日11.07%，下滑了1.25個百分點。玉米基本面弱勢難改，建議短期構建熊市價差。
（3）截至2019年11月4日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為23.93%，較上一交易日16.83%，上升了7.1個百分點。豆粕延續震蕩偏強，建議短期構建牛市價差。
盤面影響：受全球油脂市場需求強勁刺激，馬棕油出口數據轉好，加上馬來和印尼的生物柴油政策即將實施，將提振棕櫚油消費。
?
軟商品重點提示
重點關注：籽棉收購價格；倉單日報。
盤面影響：截止11月4日籽棉報價上區間上移，新疆手摘棉中籽棉收購價格最低是昌吉36衣分4.26元/公斤，最高的是阿克蘇43衣分6.4元/公斤；新疆機采棉中籽棉收購價格最低是奎屯36衣分3.51元/公斤，最高的是巴州43衣分6.15元/公斤。昌吉州和巴州機采棉40衣分折皮棉價格環比下跌。截止11月4日，鄭棉倉單情況：注冊倉單10428（+265）張，有效預報1838（+140）張。注冊倉單及預報總量：12266（+405）張。
操作建議：國內棉花目前基本面依然很弱，建議逢高短空。
?
期權重點提示
重點關注：認沽認購比。
交易提示：
今日上證綜指上漲0.58%，近30日漲跌幅1.82%，市盈率為13.85倍，市凈率為1.39倍，股息率為2.31%。
今日上證50上漲0.65%，近30日漲跌幅3.62%，市盈率為10.61倍，市凈率為1.19倍，股息率為2.95%。
今日滬深300上漲0.65%，近30日漲跌幅3.61%，市盈率為13.15倍，市凈率為1.45倍，股息率為2.36%。
今日中證500上漲0.51%，近30日漲跌幅0.43%，市盈率為24.13倍，市凈率為1.8倍，股息率為1.4%。
50期權成交量認沽認購比為0.90。
??
外匯重點提示
重點關注：歐元區9月PPI（11月5日晚公布）。
交易提示：歐元區PPI自2018年11月開始持續下滑，經歷10個月從4.9%下滑至-0.8%，本次預測值為-1.2%，市場預期歐元區PPI將進一步下滑。
盤面影響：如果公布數據好于預期，那么會促使歐元繼續反彈；如果實際數據弱于預期，則歐元將短線走弱。
