20200911前海期貨金鉆精選
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主要商品漲跌
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主要商品基差率
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主要商品近遠月結構
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宏觀重點提示
重點關注：新冠疫情。
交易提示：1、國務院辦公廳印發通知，深化商事制度改革進一步為企業松綁減負激發企業活力，全面推廣企業開辦“一網通辦”，2020年年底前做到企業開辦全程網上辦理；簡化相關涉企生產經營和審批條件，加快培育企業標準“領跑者”；大力推行信用承諾制度，健全完善信用修復、強制退出等制度機制。2、商務部：積極推動加快數字貿易發展，研究數字貿易政策，深化數字貿易實踐；下一步將繼續推進全面深化服務貿易創新發展試點工作，把數字貿易作為新一輪試點的重要內容，指導有關試點地區積極開展探索，不斷優化數字資源配置，激發我國數字經濟和貿易發展潛力。3、商務部：將于10月15-24日在網上舉辦第128屆廣交會；繼續在網上舉辦廣交會，有利于進一步發揮廣交會全方位對外開放平臺作用，有利于在常態化疫情防控下推動對外貿易穩定健康發展，有利于暢通外貿產業鏈、供應鏈。4、央行公開市場開展1400億元7天期逆回購操作，今日有1200億元逆回購到期，當日凈投放200億元。至此央行已經連續四日凈投放，累計凈投放2400億元。5、農業農村部：正會同自然資源部研究制定農村產業融合發展用地政策；將會同有關部門，加大對民營企業扶持力度，充分發揮民營企業作用，促進鄉村產業發展，助力全面小康和鄉村全面振興。6、工信部：聚焦支持傳統產業改造升級、產業鏈強鏈補鏈、新型基礎設施建設三個重點領域重大項目，把深化產融合作作為擴大制造業有效投資的重要抓手，支持傳統制造業升級，加快新興產業培育，推動制造業高質量發展。7、世界黃金協會數據顯示，8月份黃金ETF增加39噸，今年迄今全球資金凈流入938噸（合512億美元），將黃金ETF的持有量推升至3824噸的歷史新高，上漲38%，而資產管理規模則達到2410億美元，上漲70%。
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5 油化工重點提示
重點關注：全球范圍的工業恢復與經濟恢復，生產國減產實際執行率，大規模的經濟刺激計劃。
交易提示：美國EIA商業原油庫存增加203.2萬桶，庫欣庫存增加183.8萬桶，周度餾分油庫存減少167.5萬桶，汽油庫存減少295.4萬桶，煉廠利用率減少4.9%至71.8%
盤面影響：可能INE原油市場中有較多的機構，INE與1-2個月后的布倫特原油價格相近。
6 有色金屬重點提示 重點關注：新冠疫情。 交易提示：今年上半年，全球共生產了約3200萬噸原鋁，預計全年將超過6400 萬噸。預計今年對鋁的需求將比上年度下降7.1%，而過去的預測值為2.7%，因此今年對鋁的總需求約為5989萬噸，比2019年下降7%。由于受新冠肺炎疫情影響，2019年歐洲對鋁的需求將比上年度下降12.7%，其次是北美，將下滑9.3%，中國的下降量最少，約5.4%。據此推算，全球原鋁盈余量將上升到400萬噸。 盤面影響：9月10日，SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：上海地區12.0萬噸，無錫地區24.9噸，杭州地區8.7萬噸，鞏義地區8.7萬噸，南海地區17.3萬噸，天津5.1萬噸，臨沂0.5萬噸，重慶0.3萬噸，消費地鋁錠庫存合計76.1萬噸，周度累庫0.3萬噸至76.4萬噸。預計旺季到來前鋁價將持續弱勢。 7 黑色金屬重點提示
重點關注：我的鋼廠庫存數據。
交易提示：我的鋼鐵庫存數據：鋼廠庫存358.17萬噸，環比減少8.62萬噸；社會庫存893.58萬噸，環比增加1.96萬噸。
盤面影響：需求不及預期，受情緒拖累，預計螺紋鋼價格表現弱勢。
8 農產品重點提示
重點關注：USDA報告前瞻；隱含波動率。
交易提示：
（1）據華爾街日報對分析機構進行的調查顯示，分析師平均預計2019/20年度全球大豆期末庫存為9560萬噸。分析師的預測范圍在9400萬噸到9650萬噸，美國農業部8月份的預測為9590萬噸。
（2）截至2020年9月10日，玉期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為13.55%，較上一交易日13.14%，上升了0.41個百分點。玉米基本面強勢，建議短期構建牛市價差。
（3）截至2020年9月10日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為24.81%，較上一交易日19.69%，上升了5.12個百分點。豆粕波動率擴大，建議短期構建買入跨式期權，做多波動率。
盤面影響：因美國國內壓榨需求較好，出口數據強勁，而單產受天氣因素制約，美豆庫存有望繼續下降有利于美豆價格走強。
9 軟商品重點提示
重點關注：報稅庫存；輪出日報。
交易提示：截止2020年9月8日張家港非保稅棉36319（環比-396）噸，保稅棉花57805（-3350）噸，共至94124（-3746）噸。張家港保稅區進區1786噸，出區5674噸。9月10日中國儲備棉輪出銷售資源5058.81噸，實際成交5058.81噸，成交率100%。平均成交價格11886（+142）元/噸，折3128價格13063（+28）元/噸。
盤面影響：棉花主力換月，波動加大，不易追高建議逢低短多。
10 股指期權重點提示
重點關注：認沽認購比
交易提示：
今日上證50上漲0.3%,股指期貨主力合約上漲0.6%,基差為-4.9,基差變化為9.6,成交量變化為10%,持倉量變化為-4%。
今日滬深300下跌0.05%,股指期貨主力合約下跌0.04%,基差為-6.78,基差變化為-14.17,成交量變化為15%,持倉量變化為-12%。
今日中證500下跌1.79%,股指期貨主力合約下跌1.64%,基差為-13.57,基差變化為9.65,成交量變化為4%,持倉量變化為-5%。
上證50ETF期權波動率為28.59%,變動幅度為-5.73%。成交量認沽認購比為134.42%,變動幅度為30.8%。
11 外匯重點提示
重點關注：美國8月CPI（9月11日晚）
交易提示：美國CPI自2020年2月開始下滑，5月降至0.1%，隨后連續2個月反彈，前值錄得1%，本次預測值為1.2%，市場預期通脹將進一步回暖。
盤面影響：美聯儲將通脹目標調整為區間管理，為更長時間保持低息刺激增長做好了戰略鋪墊，中期會導致美元貶值壓力增加，但短期內美元存在反彈可能；此外特朗普正在推進第二輪經濟刺激方案，預計最快本周最晚月末通過國會投票，如果實際刺激規模大于市場預期，那么美股和黃金將重回升勢。
