重點關注：新冠疫情。?

宏觀新聞：1、據海關統計，前三季度，我國貨物貿易進出口總值23.12萬億元，比去年同期增長0.7%；其中，出口12.71萬億元，增長1.8%；進口10.41萬億元，下降0.6%。前8個月累計出口實現正增長，前三季度累計進出口實現正增長。? ? ? 中國9月（以美元計）出口同比增9.9%，預期增9%，前值增9.5%；進口同比增13.2%，預期增0.1%，前值降2.1%；貿易順差370億美元，前值589.3億美元。? ? ? 前三季度，中美貿易總值2.82萬億元人民幣，同比增長2%。其中，對美出口2.18萬億元，增長1.8%，自美進口6408.6億元，增長2.8%。? ? ? 海關總署：前三季度原油進口同比增長12.7%至4.16億噸；鐵礦石進口同比增加10.8%至8.68億噸；天然氣進口同比增加3.7%至7373萬噸；煤炭進口同比下降4.4%至2.39億噸，其中9月進口1867.6萬噸，同比下降38.34%。前三季度豬肉進口同比增加132.2%至329萬噸；進口牛肉157.2萬噸，增長38.8%。2、央行決定建立支付機構行業保障基金，并就《非銀行支付機構行業保障基金管理辦法（征求意見稿）》征求意見。根據規定，基金來源主要為清算保證金利息按比例劃入基金，計提比例按照支付機構分類評級結果確定，區間為9.5%至12%；基金管理費用可按必要性原則從基金中據實列支，嚴格規定每年費用上限為基金日均余額的2%。3、工信部：9月我國汽車工業恢復形勢持續向好，汽車產銷分別完成252.4萬輛和256.5萬輛，同比分別增長14.1%和12.8%；受國家和地方促消費政策的影響，新能源汽車實現高速增長，產銷分別完成13.6萬輛和13.8萬輛，同比分別增長48%和67.7%。4、據商務部網站，上周全國食用農產品市場價格環比下降1.1%，生產資料市場價格比前一周上漲0.2%。肉類價格以降為主，其中豬肉批發價格每公斤44.13元，下降3.1%，牛肉價格下降0.1%，羊肉價格上漲0.2%。5、海南自由貿易港第三批集中簽約46個重點項目，總投資額超170億元，包括外資項目9個、內資項目37個，涵蓋自由貿易港建設、產業發展、民生公共服務等領域。其中中國五礦集團、中國航空油料集團等央企與海南省政府簽訂戰略合作協議，特斯拉等一批重點外資企業成功落戶海南。6、據俄羅斯新冠疫情防控指揮部10月13日通報，過去一晝夜全俄新增新冠確診病例13868例，創俄疫情暴發以來新高，至此俄羅斯境內新冠確診病例總數達到1326178例，當天新增出院病例為7550例，總計達1031785例，新增病亡244例，累計病亡為22966例。

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重點關注：全球范圍的工業恢復與經濟恢復。

交易提示：IEA預測，在恢復方案延遲的情況下，能源需求恢復被延遲了兩年至2025年。利比亞周一原油產量是35.5萬桶/日，EI Sharara油田重啟后，將在很短時間內增加30萬桶/日的原油產量。

盤面影響：在疫苗邏輯提振市場前，NYMEX輕質原油可能在39-41美元/桶。警惕在10月份的原油波動。

重點關注：旺季到來后供需關系驗證。

交易提示：海關總署：中國9月未鍛軋銅及銅材進口72.2萬噸，同比增長60%，8月為66.8萬噸。9月未鍛軋鋁及鋁材出口426,469.1噸，8月為39.5萬噸，環比出口量增加7.87%。比2019年9月出口量減少0.85萬噸，同比下降-1.95%。

盤面影響：旺季已經到來。房地產銷售額、社融與M3剪刀差指引健康。銅鋁短期仍將偏震蕩。

重點關注：華南安全事故。

交易提示：廣東陸河發生較大安全生產事故，廣東住建廳要求全省所有房屋市政工程工地的混凝土澆筑暫停作業。據Mysteel調研，當前廣東工地大多暫未停工，市場尚未受到明顯影響。但受停工通知影響，本地廠商心態趨謹慎，交投小幅轉弱。

盤面影響：鋼鐵供給有所下降，市場情緒樂觀，華南安全事故影響不甚明顯，預計鋼鐵期貨將有所反彈。?

重點關注：海關總署大豆月度進口；隱含波動率。

交易提示：

（1）據中國海關總署周二發布的數據顯示，2020年9月份中國大豆進口量為979萬噸，比8月份的960萬噸提高1.9%，比去年同期的820萬噸提高19%。

（2）截至2020年10月13日，玉期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為23.30%，較上一個交易日38.32%，下滑了15.02百分點。玉米基本面強勢，建議短期構建牛市價差。

（3）截至2020年10月13日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為41.08%，較上一交易日36.36%，上漲了4.72個百分點。豆粕波動率擴大，建議短期構建買入跨式期權，做多波動率。

盤面影響：由于海關檢疫加大，之前到港量延遲到港，四季度進口大豆趨減，以及國內需求較好，后期庫存有望回落，疊加進口成本重心上移推升豆粕價格。??

重點關注：新棉存量；籽棉收購價格。

交易提示：截至2020年10月12日當前全國監管棉倉儲狀態全國在庫32.71萬噸，入庫37.7萬噸，其中新疆在庫32.45萬噸，入庫37.44萬噸。10月12日新疆籽棉收購價在5.25-7.84元/公斤，新疆手摘棉：籽棉收購均價在6.81元/公斤，環比國慶前+0.11，報價區間5.81-7.84元/公斤；新疆機采棉：籽棉收購均價在6.31元/公斤，環比國慶前+0.29，報價區間5.25-7.6元/公斤；籽棉折皮棉：新疆籽棉39衣分折皮棉機采棉均價在14049元/噸，環比+377元/噸。

盤面影響：USDA上調中國和印度消費量，全球期末庫存下調；宏觀寬松，國內籽棉收購價格上漲，鄭棉增倉上行，表現強勢，不易追高，前期多單可適當減倉。

重點關注：認沽認購比。

交易提示：

今日上證綜指上漲0.04%,近30日漲跌幅3.01%,市盈率為14.06倍，市凈率為1.52倍。? ??

今日上證50下跌0.02%,股指期貨主力合約下跌0.14%,基差為-4.29,基差變化為-3.61,成交量變化為33%,持倉量變化為-20%。

今日滬深300上漲0.33%,股指期貨主力合約上漲0.26%,基差為-7,基差變化為-10.56,成交量變化為23%,持倉量變化為-19%。

今日中證500上漲0.16%,股指期貨主力合約下跌0.02%,基差為-13,基差變化為-11.62,成交量變化為9%,持倉量變化為-17%。

上證50ETF期權波動率為26.81%,變動幅度為-2.26%。成交量認沽認購比為207.1%,變動幅度為-26.7%。

重點關注：美國9月PPI（10月14日晚公布）。

交易提示：美國PPI從2020年1月后開始快速下滑，最低觸及同比-1.2%的階段低位，之后持續反彈，但增速很低，至前值錄得-0.2%，本次預測值為0.2%，市場預期PPI將結束萎縮開始企穩。

盤面影響：美聯儲將通脹目標調整為區間管理，為更長時間保持低息刺激增長做好了戰略鋪墊，中期會導致美元貶值壓力增加，但短期內美元存在反彈可能；目前選情是左右“大選月”行情的主要推手，方向性行情需要在大選前景明朗后才會出現。

20201014前海期貨—金鉆精選.pdf