3.應對國際競爭與爭奪國際定價權的必然選擇。近幾年，隨著經濟全球化，借助先進的電子交易平臺，全球的金融期貨期權市場發展極其迅速，競爭異常激烈。每個交易所不斷進行產品創新，機制創新，并紛紛通過各種手段來壯大自己的規模，一切的一切都是為了在激烈的國際競爭下，建設國際金融中心，爭奪國際定價權。而以股指期貨、股指期權為主的金融衍生品市場自然是很好的突破口，尤其是以股指期貨為鋪墊來發展股指期權，成效更加明顯、快速。
　　4.股指期貨本身就是以小博大，股指期權更是在股指期貨的基礎上以小博大，操作起來將比股指期貨更復雜，因此投資者必須在對股指期貨有一定了解和操作經驗的基礎上才能嘗試股指期權。從這一層面來講，股指期貨也應現行。而在股指期貨、股指期權推出初期，由于投資者對新品種不是很熟悉，投資可能會不夠理性，風險控制能力較弱，尤其是個人投資者，所以為了更好地防范風險，增加市場的穩定性，初期的產品設計一般主要面向機構投資者，適當提高交易門檻，待投資者對此產品有了更深的認識和了解之后，才會注重市場的流動性和交易的活躍性，這個過程可能只需要幾個月，也可能需要幾年的時間。然后針對中小散戶投資者，適時推出小型的股指期貨期權合約。
　　股指期權與股指期貨的聯系1987年美國股災使得股指期貨、股指期權成為眾矢之的。時常批評者措辭嚴厲地指出，股指期貨、期權是直接引發股災的原因，因為在股票價格下跌時，它們的交易導致了股票價格決定機制的紊亂。很明顯，1987年10月的股市崩盤未能消滅股指期貨和期權，事后的研究調查發現宏觀經濟基本面表現欠佳以及股票市場本身存在缺陷才是股災發生的主要原因。進一步，市場機制總統特別小組于1988年1月發布的報告中做出了市場的相互依存的結論：“從經濟學的觀點來看，傳統上被認為是三個獨立市場的股票市場、股指期貨市場以及股指期權市場事實上是一個市場?！?br style="background-color: rgb(255, 255, 255); color: rgb(51, 0, 0); font-family: 宋體; font-size: 12px; font-size-adjust: none; font-stretch: 100%; font-style: normal; font-variant: normal; font-weight: 400; letter-spacing: normal; line-height: 30px; margin-bottom: 0px; margin-left: 0px; margin-right: 0px; margin-top: 0px; orphans: 2; padding-bottom: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px; text-align: left; text-decoration: none; text-indent: 0px; text-transform: none; -webkit-text-stroke-width: 0px; white-space: normal; widows: 1; word-spacing: 0px;">　　從股票市場到股指期貨再到股指期權，經歷了從簡單到復雜、從初級到高級的過程，這就是其衍生性。且股指期權、股指期貨的收益都取決于其標的金融資產價格的變化，因此股指期權與股指期貨間的相互關系是與生俱來，無法分割的：
　　1.從風險控制的角度看，股指期貨由于缺乏多樣化的投資組合，其對沖風險的效果有限，有效的對沖策略應該是運用更加特殊的避險工具——股指期權。股指期權結合股指期貨可以設計出多種多樣的投資組合，來滿足不同投資者的投資需求。比如，在預期股指期貨下跌的可能性較大時，投資者可以賣空期指，并買入看漲期權避險。如果預期正確，該投資者將放棄執行期權，損失了期權費，但在股指期貨交易中獲得了收益；若判斷有誤，股指期貨上漲，該投資者可以行使期權，來彌補期貨的虧損。
　　2.從投資者的結構來看，相同標的指數的股指期貨和股指期權的投資主體相差無幾。比如，在期貨市場上做交易的投資者，出于套期保值的需要，要在現貨市場上或股指期權市場上做反向交易；相反，股指期權市場上的投資者也有利用期貨市場和現貨市場做套期保值的需要。而且，股指期權是規避股指期貨風險行之有效的工具，所以，從投資者的交易動機和交易策略來看，他們同時會成為股指期貨和股指期權的投資者，從而在兩個市場上形成相似的投資者結構。
　　3.從交易機制、合約設計上來看，股指期貨和股指期權也存在著很多共性。如它們的標的物都為特定的股票指數，報價單位以指數點計；合約的價值以一定的貨幣乘數與股票指數報價的乘積來表示；均采用現金交割，不通過交割實物(股票)而是通過結算差價用現金來結清頭寸等。
　　股指期權與股指期貨的區別
　　1.權利義務不同。股指期貨賦予持有人的權利與義務是對等的，即合約到期時，持有人必須按照約定價格買入或賣出指數。而股指期權則不同，股指期權的多頭只有權利而不承擔義務，股指期權的空頭只有義務而不享有權利。
　　2.風險收益機制不 同。股指期權風險收益機制的不對稱性：對于看漲期權的多頭，收益無限，損失被鎖定；對于看跌期權的多頭，收益有限，損失被鎖定；對于看漲期權的空頭，收益被鎖定，損失無限；對于看跌權的空頭，收益被鎖定，損失有限。
　　3.杠桿效應不同。股指期貨的杠桿效應，主要體現為利用較低保證金交易較大數額的合約；而股指期權的杠桿效應則體現期權本身定價所具有的杠桿性。
　　股指期權成為金融衍生品市場主流產品股指期權雖然產生時間晚于股指期貨，但它誕生之后卻顯示出了強大的生命力，以其方便、靈活、可操作強等特點受到投資者尤其是套期保值者的青睞，伴隨著交易品種的不斷創新，交易量持續攀升，成為當今金融衍生品市場里頭最閃耀的明星。
　　全球衍生品市場呈現出了快速增長的態勢，而股指類衍生品的霸主地位很難動搖。表1為2003～2005年全球期貨及期權交易量，由此可見，股指期貨、期權在金融衍生品中的絕對優勢，而且近年來發展勢頭更猛。
　　而在股指類衍生品中，股指期權獨占鰲頭，成為了交易所交易金融衍生產品中的主流產品。2000年之后，股指期權的成交量、增長速度已逐步超過個股期權、股指期貨、個股期貨等其他金融衍生產品。從2004年全球股指期貨與股指期權交易量前10名的交易所，可以清楚地看出股指期權的龍頭地位。位于首位的是處于亞洲的韓國交易所，其股指期權的交易量在股指期貨與股指期權交易量中所占的比例達到了97.86%，而在這10名交易所中，這一比例超過50%的有6家，隨后的位于第七和第八名的歐洲期貨交易所(Eurex)和OMX 交易所也分別達到了42.11%和34.47%，近兩年，隨著股指期權的快速增長，這些數字還在攀升。
　　股指期權迅猛發展的原因
　　1.股指期權的資金運營成本比股指期貨要低很多，參與股指期權交易只須繳納權利金，一般而言權利金相當于股指期貨保證金的1/10左右，這樣的杠桿機制也就大大提高了資金的利用率。另外，相比股指期貨，股指期權的風險已被鎖定，但是又不喪失贏利機會，所以更容易受到投資者的青睞。
　　2.與其他金融衍生品相比，股指期權在性質上表現出杠桿效應更強、操作手法和交易策略更多、運作方式繁簡相宜、靈活多變，更能滿足不同需求的投資者。所以，能吸引廣大的投資者參與進行投機、套保和套利交易。
　　3.股指期貨為股指期權的快速健康發展創建了良好的平臺。一般的股指期權都是在股指期貨的交易機制、投資群體和監管體系等方面都比較成熟的基礎上推出的配套合約，所以其在合約設計、交易機制、投資者結構和風控機制等方面都有很多相似之處，有股指期貨做鋪墊，再加上股指期權本身的獨特優勢，能很快被投資者所接受。如在2004年的全球股指期權交易量的TOP10排名中排名第二的DJ Euro-STOXX 50 指數期權，其相關的股指期貨合約DJ Euro-STOXXSM 50 指數期貨在其推出之前就是一個很成熟的股指期貨品種，在2004 年全球股指期貨交易量排名中名列第二。