宏觀重點提示

重點關注：2月金融數據。

交易提示：2月末社會融資規模存量為205.68萬億元，同比增長10.1%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款余額為139.02萬億元，同比增長13.3%，占同期社會融資規模存量的67.6%，同比高1.9個百分點。2月末，M1增速反彈至2%，M2則下滑至8%，觸及歷史新低。

盤面影響：春節等季節性因素影響2月份金融數據偏低，但總體趨向寬松態勢不改。繼政策底后，預計股市已見市場底，建議后市在回調中逢低配置指數期貨。

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油化工重點提示

重點關注：鉆井數目；委內瑞拉局勢。

交易提示：貝克休斯數據顯示，截至3月8日當周，美國石油活躍鉆井數目減少9口，至834口；委內瑞拉在上周發生大規模停電，由于未能完全恢復，本周一委內瑞拉再次取消學校和商業活動。

盤面影響：美國原油鉆井數目下滑，供應增速將放緩；委內瑞拉局勢依然沒有好轉跡象。關注外圍經濟數據和宏觀形勢，短期原油價格區間震蕩的概率較大。

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煤化工重點提示

重點關注：甲醇現貨價格走高

交易提示：大多數地區的甲醇現貨價格維持穩定，僅有山西個別廠家下調報價，幅度在100元/噸左右。甲醇整體開工率出現回落，不過仍然高于70%，供應端出現小幅收縮。上周庫存整體上升，華東港口庫增加2.25萬噸，而華南港口庫存小幅下滑0.5萬噸，合計庫存達到85.35萬噸。

盤面影響：近期受能化整體上漲帶動，甲醇也會隨之上漲。

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黑色金屬重點提示

重點關注：高爐開工情況。

交易提示：Mysteel調研163家鋼廠高爐開工率62.98%，環比降2.76%，產能利用率72.99%，環比降2.95%，剔除淘汰產能的利用率為79.45%較去年同期增1.23%，鋼廠盈利率74.85%，環比增1.23%。本期數據檢修高爐32座，復產高爐4座；受強化錯峰停限產方案影響，本期檢修高爐大幅增加，主要集中在河北和山西地區，此外華中和華南個別鋼廠有年度檢修現象，多數高爐預計于本月底復產，料下周開工率將以小幅波動為主。

盤面影響：高爐開工率保持相對穩定，宏觀經濟數據不及預期，預計螺紋鋼價格以震蕩為主。

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農產品重點提示

? ? ? ? ? 重點關注：中國進口美豆。

? ? ? ? ? 交易提示：中國國有企業近日又購買了至少50萬噸美國大豆，甚至約有100萬噸。這是中國在貿易磋商中承諾再購買1000萬噸美國大豆以來的首次采購。

盤面影響：中國大豆進口維持正常，且還將繼續進口美豆，大豆庫存繼續反彈，且為高位區間，豆市供給偏向寬裕，豆一、豆粕價格走勢震蕩向下概率偏大。

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軟商品重點提示

重點關注：中國棉花購銷周報。

交易提示：據國家棉花市場監測系統對14省區57縣市1140戶農戶調查數據顯示，截至2019年3月8日，全國新棉采摘基本結束；全國交售率為98.1%，同比提高1.2個百分點，較過去四年均值提高1.8個百分點，其中新疆交售率為100%。

盤面影響：棉花下游紡織需求相對疲軟，庫存高企，鄭棉波動加大，鄭棉建議觀望。

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期權重點提示

重點關注：認沽認購比；隱含波動率。

交易提示：

（1）截至2019年3月8日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為117.79%，較上一個交易日95.93%上升21.86個百分點。近期看漲、看跌期權成交量變化顯著，建議暫時觀望。

（2）截至2019年3月8日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為13.47%，較上一交易日13.97%下降0.5個百分點。短期震蕩為主，建議構建賣出寬跨式組合。

（3）截至2019年3月8日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為20.78%，較上一交易日21.99%下降1.21個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構建熊市價差。

外匯重點提示

重點關注：美國2月非農數據;失業率

交易提示：本次美國非農數據表現格外糟糕，僅錄得2萬人的增長，遠低于前值30.4萬人，以及市場此前預期的18萬人;而失業率則將至3.8%，接近此前3.7%的低位。

盤面影響：近期公布的經濟褐皮書表示，美國的勞動力市場依然緊張，薪資上漲和非工資性福利的提升也驗證了這一點，預計盡管此次數據差強人意，但僅會對美元造成短期拖累，況且歐央行表示將加大寬松力度，美元仍將保持強勢。

20190311前海期貨：金鉆精選.pdf

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